产业观察：中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》

　　市场表现：近 一周上证指数上涨 1.6%，七大科技板块均上涨。

    　　近一周，上证指数上涨1.6%，半导体、人工智能、人形机器人、新能源汽车、低空经济、动力电池和光伏板块均上涨，上涨幅度分别为7.4%、11.7%、9.8%、7.6%、6.5%、6.6%、6.3%。

    　　政策信号：中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。

    　　2 月7 日，中国证监会发布实施《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》共分为8 个部分、18 条措施。作为资本市场“1+N”政策体系的重要组成部分，《实施意见》也是资本市场进一步全面深化改革的重要举措，将对做好金融“五篇大文章”、更好地服务实体经济、推动资本市场自身的高质量发展具有重要指导意义。

    　　产业趋势：美国对进口自中国的商品加征10%的关税；日本拟对十余种半导体相关物项实施出口管制；马斯克宣布特斯拉将在美国推出无需人类驾驶员监督的全自动驾驶（FSD）版本；超微电脑宣布搭载英伟达先进的Blackwell 芯片的新AI 数据中心系统现已准备好发货；车企新一轮价格战开打，2025 年的“价格战”更多地转向了优化消费者购车门槛的方向。

    　　美国总统特朗普1 日签署行政令，对所有进口自中国的商品，美国将在现有关税基础上加征10%的关税。美国的这一最新贸易保护措施在国际社会和美国国内遭到广泛反对。多个中国政府部门迅速协同行动，宣布了一系列针对美国商品和企业的反制措施。

    　　1 月31 日，日本政府宣布拟对十余种半导体相关物项实施出口管制，并将多家中国企业列入“最终用户清单”等。对此，中国商务部新闻发言人在答记者问时指出，日方拟实施的出口管制措施，将影响产业链供应链安全稳定，干扰企业间正常商业往来，损害两国企业利益。

    　　特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在2024 年财报电话会议上宣布，该公司计划于2025 年6 月在美国得州奥斯丁推出全自动驾驶（FSD）版本。该功能将在2027 年推广至北美市场。

    　　周三，英伟达重要的合作伙伴超微电脑宣布，搭载英伟达先进的Blackwell芯片的新AI 数据中心系统现已准备好发货。其新产品已达到“全面生产可用”状态。该产品基本上是AI 数据中心开发者大规模运行Blackwell 芯片所需的核心基础设施。超微电脑的最新消息缓解了市场对英伟达供应链受限的担忧。

    　　蛇年复工首日，汽车市场再掀“价格战”。特斯拉、小鹏汽车、智己等多个汽车品牌集中发布重磅购车优惠政策，涵盖保险补贴、零息金融方案等多样化策略。2025 年的“价格战”更多地转向了优化消费者购车门槛的方向。这一转变背后是车企对市场竞争的深刻洞察和战略调整。

    　　兼并重组：近一周2 家上市公司公告并购重组计划。

    　　近一周，2 家上市公司公告并购重组计划，较节前一周减少17 家。

    　　风险提示：宏观环境变化，资本市场调整，产业政策更新，科技产业在商业化落地等阶段发展不及预期。