市场分析：电子半导体行业领涨 A股小幅上行

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周一（02 月17 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中股指在3340 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中半导体、电子元件、消费电子以及电力等行业表现较好；贵金属、能源金属、文化传媒以及航空机场等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周一A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中股指在3340 点附近获得支撑，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中半导体、电子元件、消费电子以及电力等行业表现较好；贵金属、能源金属、文化传媒以及航空机场等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.21 倍、38.49 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额19722 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中央经济工作会议后，财政与货币政策的“双宽松”基调延续，市场对2025 年政策力度加码预期升温。重点关注“新国九条”细则落地、中长期资金入市机制优化，以及消费与科技领域的结构性政策支持。ETF 成为主力增量资金，居民资产配置向权益市场转移趋势明显，预计2025 年A 股资金净流入或达1.2 万亿元。近期外资机构对A 股关注度回升，政策优化与估值低位依然是核心吸引力。预计监管层将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，为资本市场营造良好的政策环境。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、政策驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。主线仍围绕科技创新与政策红利展开，需动态跟踪盈利底信号与海外风险演变。建议短线关注电子元件、消费电子、半导体以及电力等行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不；及宏预观期经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。