投资策略研究：以民营经济激发“科含量”迅速提升

　　历史上两次高规格民企座谈会对比：“含科量”更近一尺。从十九大以来，由习近平总书记参会并发表重要讲话、规格较高的民企座谈会有两次，分别举办于2018 年11 月1 日以及2025 年2 月17 日。

    　　2018 年民企座谈会时逢中美贸易摩擦加剧，中国对外出口下滑，当年民营企业占我国出口总额的45%，贸易摩擦使民营企业陷入艰难处境，针对当时的经济环境，习近平总书记在民营企业座谈会上强调民营企业在经济中的重要地位，要求坚持基本经济制度，支持民营企业发展，激发其活力和创造力，针对民营企业融资难、融资贵的问题，提出要拓宽融资渠道，降低融资成本，完善金融体系，提供更多长期资金支持，要求深化“放管服”改革，减少行政审批，降低企业负担，营造公平竞争的市场环境，此次座谈会给民营企业吃下“定心丸”，安心谋发展。从2018 年11 月的民营企业座谈会的发言企业家来看，此次座谈会的“科含量”较高，所涉及的企业多属于计算机与人工智能、医药、新能源等高科技行业。

    　　2025 年，在内需承受压力，中美贸易走向尚不明朗的背景下，习近平总书记再次出席了民营企业座谈会，会议强调，新时代新征程中，民营经济发展前景广阔、大有可为。目前我国民营经济已形成相当规模，具备推动高质量发展的坚实基础。未来，随着社会生产力的不断提升、改革开放的全面深化以及教育科技事业的快速发展等，民营经济将迎来更多新的机遇和发展空间。

    　　根据央视新闻发布的会议视频来看，参会的企业家不乏来自于半导体、人形机器人、大数据、人工智等等新质生产力行业的“领头羊”，相比于2018年，此次座谈会发言的企业家所在行业与新质生产力挂钩更为紧密，因此今年的民营企业座谈会的“科含量”可能有所提高。

    　　从海外Chatgpt 到国内Deepseek，新质生产力时代我国民营经济或引爆技术奇点，未来可期。2022 年，伴随OpenAI 发布Chatgpt，全球科技竞争已进入"算力竞速"新纪元，而中国民营企业正以独特的创新范式加速追赶，2025 年，Deepseek 研发的万亿参数多模态模型，不仅实现中文语境下语义理解准确率突破92%， 更在代码生成、医疗诊断等垂直领域展现出超越GPT-3.5 的精准度。这种"场景驱动+技术穿透"的创新路径，正在重构全球AI产业的价值坐标系。从中国的科技巨头来看，民营经济正在充当这场竞赛的领跑者，新质生产力是否能够持续的焕发活力关键点之一就在于民营企业的营商环境和融资能力的进一步改善。

    　　风险提示：经济复苏不及预期、中美贸易摩擦升级、民营企业融资环境恶化、关键技术突破不及预期