北交所市场点评：政策与科技主线博弈下的行业轮动

　　行情回顾：1）指数层面：当日北证50 收涨0.1%，成交额达354.6 亿元，较上个交易日下降35.6 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中119家上涨，3 家平盘，142 家下跌，涨停1 家。其中涨幅前五的个股分别为：

    　　铁拓机械（+30.0%）、凯添燃气（+11.9%）、吉林碳谷（+10.8%）、五新隧装（+10.1%）、奥迪威（+9.8%），跌幅前五的个股分别为：广脉科技（-14.6%）、并行科技（-13.9%）、云创数据（-10.9%）、联迪信息（-7.9%）、华原股份（-7.6%）。

    　　新闻汇总：1）苹果宣布将在美投资5000 亿美元，以应对特朗普关税威胁。

    　　2）特斯拉已准备在华更新软件部署FSD 功能，将在不同车型分批推出。

    　　重要公告：1）诺思兰德：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收0.7 亿元，YOY+20.84%；归母净利润-0.5 亿元；2）方正阀门：公司公告2024年业绩快报，预计实现营收7.6 亿元，YOY+11.38%；归母净利润0.7 亿元，YOY+11.84%；3）联迪信息：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收2.2 亿元，YOY+5.35%；归母净利润0.1 亿元，YOY-11.94%；4）纳科诺尔：

    　　公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收10.5 亿元，YOY+11.42%；归母净利润为1.6 亿元，YOY+32.09%； 5）青矩技术：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收9.6 亿元，YOY+2.29%；归母净利润为1.83 亿元，YOY-9.33%；6）锦波生物：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收14.5亿元，YOY+85.40%；归母净利润为7.3 亿元，YOY+144.65%；投资建议：当日北交所市场呈现结构性分化，全市场成交额连续两日缩量，个股涨跌比119:142，资金在政策驱动与科技主线间加速轮动：政策端，农业板块受中央一号文件首提“农业新质生产力”提振逆势走强，基建板块受益中乌重建合作预期及专项债加速落地表现活跃，低空经济因马斯克参投飞行汽车首飞事件催化，带动航空材料、精密制造产业链热度攀升；科技主线内部分化显著，AI 算力、机器人概念高位股回调明显，资金转向国资云、阶跃星辰等低位分支补涨，而算力基建因苹果加码AI 服务器国产化及数据中心需求扩张仍具长期逻辑；市场交投活跃但流动性风险隐现，高波动标的短期承压，同时航运、汽车、消费电子等行业业绩预增显著，叠加北交所首单定向可转债融资落地，反映市场融资功能持续优化；展望后市，英伟达GTC大会（3.17-20）及华为鸿蒙新品发布或成科技板块新催化剂，建议短期关注政策与产业共振的低估值领域（基建配套、算力设备、种业等），中长期布局AI 应用落地与高端制造国产替代主线。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险