市场分析：电子汽车行业领涨 A股震荡整理

　　投资要点：

    　　A 股市场综述

    　　周二（02 月25 日）A 股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3368 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中汽车整车、光学光电子、消费电子以及通用设备等行业表现较好；农牧饲渔、化肥、文化传媒以及保险等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周二震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。

    　　后市研判及投资建议

    　　周二A 股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3368 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中汽车整车、光学光电子、消费电子以及通用设备等行业表现较好；农牧饲渔、化肥、文化传媒以及保险等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.28 倍、39.64 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额19258 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。国内财政政策积极叠加货币政策宽松预期，为市场提供流动性支撑。节后复工数据及两会政策预期升温，进一步提振风险偏好。ETF 成为主力增量资金，居民资产配置向权益市场转移趋势明显。近期外资机构对A 股关注度回升，政策优化与估值低位依然是核心吸引力。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注汽车、消费电子、光学光电子以及机器人行业的投资机会。

    　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。