资金跟踪与市场结构周观察(第五十四期)：个股层面赚钱效应继续分化

　　市场成交量上升。上周（20250217-20250221）全市场成交量继续上升，沪深两市成交额位于近一年的90.1%分位数水平（前值为88.2%%）。市场持续活跃，成交量继续回升。

    　　成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。

    　　赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.78%，相比前值上升1.63 个百分点。全A 涨跌中位数为1.22%，较前值上升0.84 个百分点。Top25%分位数为5.13%，较前值上升1.87 个百分点。Top75%分位数为-1.25%，较前值上升0.04 个百分点。

    　　行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（41.39%）、传媒（27.97%）、通信（24.73%）。上周换手率最低的三个一级行业为：

    　　银行（1.30%）、石油石化（1.84%）、交通运输（3.64%）。

    　　机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，计算机（19.64%）、机械设备（13.37%）、医药生物（11.50%）三个行业的调研强度最高。

    　　从宽基指数层面看，沪深300 的调研强度最大，为1.51。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.95。

    　　股市资金净流出。上周股市资金净流出304.22 亿元，较前值少流出312.55亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加321.86 亿元；（2）重要股东增持21.74 亿元；（3）ETF 流入172.67 亿元；（4）新发偏股基金43.61 亿元；（5）IPO17.04 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持67.03亿元；（8）ETF 流出780.04 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少0.62亿元；（2）重要股东增持减少7.83 亿元；（3）ETF 流入增加104.87 亿元；（4）新发偏股基金增加38.58 亿元；（5）IPO 增加17.04 亿元；（6）定向增发减少113.32 亿元；（7）重要股东减持增加16.77 亿元；（8）ETF 流出减少98.02 亿元。

    　　资金流出风险上升。上周限售解禁家数为57 家，较前值增加27 家。限售解禁市值为4729.50 亿元，较前值增加4206.84 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为294.49 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（4488.12 亿元）、农林牧渔（96.91 亿元）、医药生物（37.02亿元）。有12 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。