中原证券研究所月度金股组合(2025年3月)

　　投资要点：

    　　2025 年2 月份月度金股组合运行回顾。2025 年2 月份上证指数上涨1.55%，沪深300 指数上涨1.18%，创业板指上涨4.2%。

    　　2025 年2 月份月度金股组合收益率为7.69%，跑赢沪深300 指数6.52 个百分点，跑赢创业板指3.5 个百分点。

    　　2025 年3 月份策略观点。宏观层面看，2 月份央行发布第四季度货币政策执行报告。主要包括实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量。本次央行更多的强调择机调整力度，政策托底的目标未改变。3 月5 日两会即将召开，宏观经济政策稳中向好预期有望延续。

    　　行业政策看，2 月份中央汇金将入主五家金融机构。给券商并购重组带来了更多想象空间。有利于金融股的估值修复提升市场信心。

    　　从技术面看，由于科技股带动下，特别是恒生科技从1 月中旬至2 月底表现较强，3 月上旬有调整的压力。

    　　经济数据方面看2 月份社融有一定的改善，但后续还需观察，债市和股市未来还将呈现跷跷板效应。前期强势的半导体、元器件、软件服务、通信等科技板块调整过后性价比更高。如市场换手率逐步降低则看好调整较为充分的红利资产，如煤炭、石油等高股息板块作为防御，以及受并购重组题材影响的证券板块等。

    　　2025 年3 月份月度金股组合标的推荐

    　　基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2025 年3 月份月度金股组合标的：300073.SZ 当升科技、601058.SH 赛轮轮胎、605089.SH味知香、601865.SH 福莱特、300415.SZ 伊之密、000895.SZ 双汇发展、002891.SZ 中宠股份、688041.SH 海光信息、000425.SZ 徐工机械、000063.SZ 中兴通讯。

    　　风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。