北交所行业日报：科技主线高位回调 政策支持北交所长期向好

行情回顾：1）指数层面：当日北证50 收跌-4.3%，成交额达388.5 亿元，较上个交易日增加12.0 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中55家上涨，4 家平盘，205 家下跌，4 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：

    林泰新材（+30.0%）、灵鸽科技（+30.0%）、大地电气（+30.0%）、春光药装（+30.0%）、铁拓机械（+20.1%），跌幅前五的个股分别为：志晟信息（-16.2%）、众诚科技（-15.8%）、昆工科技（-14.2%）、惠为智能（-13.9%）、汉鑫科技（-13.3%）。

    新闻汇总：1）北京发布行动计划推动万台具身机器人规模落地；2）工信部：

    企业在组合驾驶辅助系统或功能命名及营销宣传中，不得使用暗示消费者该系统可以作为自动驾驶系统使用；3）国家发改委等八部门：促进普惠养老服务高质量发展，培育发展服务机构。

    重要公告：1）宁新新材：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收3.7 亿元，YOY-48.73%；归母净利润-3.0 亿元，YOY-607.86%；2）慧为智能：

    公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收4.4 亿元，YOY-6.94%；归母净利润0.01 亿元，YOY-68.58%；3）恒拓开源：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收1.8 亿元，YOY-3.80%；归母净利润0.2 亿元，YOY-18.85%；4）东和新材：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收7.0 亿元，YOY+9.29%；归母净利润为0.5 亿元，YOY-16.20%；5）特瑞斯：公司公告2024 年业绩快报，预计实现营收6.8 亿元，YOY+1.16%；归母净利润预计为0.6 亿元，YOY+1.64%。

    投资建议：当日市场表现分化显著，科技主线大幅回调。北证50 指数当日早盘反弹后午后快速下探，最终收跌4.32%至1306.98 点，全周累计跌幅达2.85%，盘中个股涨跌分化明显，仅121 家上涨且跌幅主要集中在0%-5%区间；政策与产业共振支撑结构性机会，证监会推动中长期资金入市方案落地，直联机制加速企业上市（如万达轴承2 个月过会），机器人、新能源等板块虽短期回调但长期受益于产业升级；板块轮动加速，汽车零部件、机器人等前期热点板块表现分化，920 新代码个股和固态电池概念股逆势走强。

    我们认为，当前北交所市场处于政策红利释放与估值重构的交织期，短期波动不改中长期配置价值。投资者需在“高景气赛道进攻”与“低估值防御”间动态平衡，重点关注AI 及机器人赛道上业绩预见性强的品种、固态电池及医药创新的产业突破，国产替代和自主可控，同时警惕流动性收紧与外部冲击。策略上建议采用“核心仓位配置成长龙头+卫星仓位博弈政策主题”的组合，以应对复杂波动的市场环境。

    风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险