中小盘周报：FSD入华加速高阶智驾普及 小米、小鹏发布新车

　　本周市场表现及要闻：小米SU7 Ultra 开售2 小时，大定过1 万

    市场表现：本周（指2 月24 日至2 月28 日，下同）上证综指收于3321 点，下跌1.72%；深证成指收于10611 点，下跌3.46%；创业板指收于2170 点，下跌4.87%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.14%，小盘指数下跌3.29%。

    　　2024 年以来大盘指数累计上涨14.30%，小盘指数累计上涨7.78%，小盘/大盘比值为1.32。小鹏汽车、三只松鼠、台华新材本周涨幅居前。

    　　本周要闻：赛力斯、阿维塔支付第二笔转让价款，推进引望10%股权交割；阿维塔确认华为近 300 人团队联合共创；理想首款纯电 SUV i8 外观发布；奇瑞递交 IPO 申请；小米SU7 Ultra 开售2 小时，大定过1 万台；欧阳明高：2025 年新能源车市中，插混技术路线占比预计升至四成；工信部发布《智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》；特斯拉 FSD 入华，马斯克称靠网络视频“学习”中国路况；特斯拉寻求在美国加州运营出租车队，为“全无人驾驶”铺路。

    　　本周重大事项：2 月22 日，华依科技发布员工持股计划，其业绩指标：2025、2026 年高精度惯导产品获得当年客户车型定点及工程样机认可达 5、8 个且2025、2026 年高精度惯导产品出货量相比2024 年增长率不低于50%、125%。

    　　本周专题：FSD 入华加速高阶智驾普及，小米、小鹏新车发布上市

    FSD 正式开启入华，城区智驾走向平权。入华后FSD 路端实际表现有望快速优化。据36 氪汽车消息，特斯拉智驾新功能预计将首先在搭载HW4.0 且购买FSD 选装包的车辆上陆续更新，预计FSD 在国内表现将快速提高。特斯拉FSD硬件标配且后续还会推出平价车型，入华意味着“城区智驾平权”即将开启，特斯拉将以强大品牌力推动城区智驾观念普及，同时有望为汽车软件付费进行强有力背书，进而影响国内智驾竞争格局。

    　　小米SU7 Ultra 起售价52.99 万元，以性能、科技冲击高端化。SU7 Ultra 开售2小时大定突破10000 台，提前达成全年目标。2 月28 日晚间，小米SU7 Ultra大定已突破15000 台，市场表现超出预期。小米SU7 Ultra 以性能、科技冲击高端化，关注后续交付表现。

    　　小鹏G6 迎全方位升级，更强、更快、更焕新。小鹏G6 迎全方位升级，3 月正式发布上市。2025 款的小鹏G6 针对现款G6 进行了81 项体验更新升级，34%一级总成件焕新，新车将在3 月上旬正式发布上市，届时将同步更新价格。新款G6 在内外饰全新升级的同时，将全系标配图灵AI 智驾和5C 超充电池。

    　　重点推荐主题和个股

    　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W、上汽集团）；高端制造主题（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。

    　　风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。