北交所市场周报：证监会五措并举强化北交所战略定位

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达345.4 亿元，环比+7.4%。北证50 收盘价为1306.98 点，环比下跌2.8%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：机械设备（+105.9%）、电力设备（+88.0%）、汽车（+63.2%）为涨幅前三大行业，跌幅前三大行业为通信（-17.9%）、医药生物（-17.9%）、计算机（-17.3%）。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：灵鸽科技（+69.8%）、万达轴承（+65.5%）、春光药装（+62.1%）、铁拓机械（+56.1%）、林泰新材（+51.5%）；跌幅前五大个股分别为：广脉科技（-26.2%）、新赣江（-20.0%）、雅达股份（-19.2%）、鼎智科技（-16.7%）、派诺科技（-16.5%）。

    　　重点新闻及政策：1）在《关于强化北京国家金融管理中心的支持力度，建设北交所成为国际一流证券交易所的建议》的答复中，证监会表示，为北交所提供更多优质上市公司。2）5 进5 出，北证50 样本股今年首次拟调整名单。3）十六部门：加强生态环境领域科技创新，推动美丽中国建设。4）金融监管总局：3 月1 日起香港、澳门金融机构入股保险公司，不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。

    　　投资建议：当周科技主线退潮，防御逻辑升温，科技板块资金净流出，避险资金转向政策受益（基建、农业）及低估值防御板块（家电、机械）。短期建议把握政策催化与估值修复窗口，聚焦两会政策受益赛道。机器人/低空经济领域建议关注深圳人形机器人政策细则、低空经济试点扩容，配置传感器（超声波、力矩）、轻量化材料（碳纤维）。AI 应用扩散领域建议布局政务数字化（数据要素）、医疗AI 等低渗透率场景，规避算力租赁等高估值标的。

    　　中长期建议关注新质生产力与国产替代主线战略新兴产业链。机器人执行层面，建议关注精密传动（轴承、减速器）、AI 决策模块（边缘计算、端侧）、AI 基础设施（铅酸电池、柴发、液冷等），关注与主机厂（特斯拉、比亚迪）合作进展。能源革命层面关注固态电池材料（电解质、负极）、氢能储运设备，跟踪头部车企供应链突破。并购重组层面，证监会优先支持科技型中小企业横向整合，关注工业软件、半导体设备领域的“小巨人”标的。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险