解读2025年两会政府工作报告：科技为矛 宏观为盾

　　投资要点：

    　　事件：3月5日，李强总理代表国务院向十四届全国人大三次会议作政府工作报告。

    　　本次报告更加清晰细致地分析了当前中国发展面临的外部环境，并提出了相应的应对之策，展现了迎难而上奋发有为的政策导向。

    　　在外部环境分析上，本次报告明确指出“世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻”，对于中国崛起进程中的外部风险和挑战有着十分清醒的认识。

    　　在应对之策上，工作报告的总体思路是：科技为矛，宏观为盾。

    　　在发展科技上，本报告继续浓墨重彩予以聚焦。科技发展是应对百年变局的关键抓手。一方面，我国将继续因地制宜发展新质生产力，新兴产业、未来产业、传统产业改造升级、数字经济激发活力“一个都不能少”；另一方面，我国将深入实施科教兴国战略，加大人才储备、基础科研储备，为中国新质生产力的发展奠定更宽更厚的“培养基”。“科学技术是第一生产力”，只有在科技上引领全球，中国才能真正实现高质量发展的目标和践行人类命运共同体的承诺。

    　　在稳定宏观经济方面，工作报告展示出更加积极有为的施政思路。以更加积极的宏观政策，为经济发展添油加力。更加积极的财政政策方面，2025年的财政赤字率提高到4%，超长期特别国债1.3万亿，地方政府专项债4.4万亿，都比2024年显著增加。适度宽松的货币政策方面，将进一步降息降准，为实体经济提供宽裕的流动性。同时，今年的宏观政策将更加聚焦于需求端，特别将着力解决有效需求不足的问题。

    　　总体来看，本次报告聚焦于问题与挑战，提出了行之有效的应对之策，将助力新一年的中国经济实现更高质量的发展。

    　　风险提示：经济复苏不及预期，政策效果不及预期。