政策点评报告：经济主题记者会值得重点关注的19条重要增量信

　　3 月6 日，经济主题记者会召开，重要增量信息频出。根据我们统计，有19 条重要增量信息值得重点关注。整体来看，发布会科技含量高，多项增量政策聚焦科技，包括拟推出债券市场的“科技板”、拟设立国家创业投资引导基金、拟扩大科技创新技术改造再贷款规模。除科技支持政策外：提振消费专项行动方案、分行业化解结构性矛盾、新增两项贷款贴息政策、公募基金改革方案、长期资金考核等政策文件也有望陆续推出。

    　　央行：

    　　1、 降准：“目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间”。

    　　2、 降息：“中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也有下行空间”。

    　　3、 资本市场：“与证监会探索常态化的制度安排，支持资本市场稳定发展与证监会探索常态化的制度安排，支持资本市场发展”。

    　　4、 优化科技创新和技术改造再贷款：“进一步扩大再贷款规模，从目前的5 千亿扩大到8 千至1 万亿，更好满足企业的融资需求。降低再贷款利率…扩大再贷款支持范围，大幅提高政策的覆盖面”。

    　　5、 创新推出债券市场的“科技板”：“一是支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券，拓宽科技贷款、债券投资和股权投资的资金来源。二是支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期债券，用于加大科技创新领域的研发投入、项目建设、并购重组等。三是支持投资经验丰富的头部私募股权投资机构、创业投资机构等发行长期限科技创新债券，带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科技。”6、 化债进度：“到2024 年末，与2023 年初相比，约有40%的融资平台通过市场退出、市场化转型等方式，退出了融资平台的序列…2024 年末，融资平台经营性金融债务规模约14.8 万亿元，较2023 年初下降25%左右。这些经营性金融债务中约3/4 集中在东中部经济大省，这些省份自身的化债能力很强。

    　　2024 年四季度，融资平台新发行债券平均利率为2.67%”。

    　　财政部：

    　　1、 财政空间：“为应对内外部可能出现的不确定因素，中央财政还预留了充足的储备工具和政策空间”

    　　2、 新增贷款贴息政策：“新增实施两项贷款贴息政策，激发消费动力。一项是对重点领域的个人消费贷款，给予财政贴息，减轻当期支出压力。另一项是对餐饮住宿、健康、养老、托幼、家政这些与老百姓生活密切相关的领域，财政对经营主体贷款分类给予贴息，降低融资成本，增加更多优质服务供给”。

    　　3、 促民生：“对老年人，今年将提高城乡居民基础养老金、适当提高退休职工养老金水平…加强对失能老年人照护服务的支持。对幼儿，发放育儿补贴，建立学前教育国家资助制度。对学生，进一步提高资助补助标准，扩大政策覆盖面，延续实施国家助学贷款免息和本金延期偿还政策等…对城乡居民，将基本医保人均财政补助标准提高30 元，达到每人每年700 元。对低收入群体，持续提高补贴水平，落实对特困人员、低保对象等困难群体的保障政策。对就业困难群体，综合采取就业补贴、失业保障、技能培训、公益性岗位等措施，促进稳岗就业，获得稳定的收入”。

    　　4、 化债成果：“通过债务置换有效带动平台退出，从去年四季度情况看，置换政策实施后平台减少4680 家，占全年减少总数的三分之二以上”。

    　　发改委：

    　　1、 提振消费专项行动方案：“近期，制定了《提振消费专项行动方案》，很快将公布实施”。

    　　2、 国家创业投资引导基金：“我们将组建国家创业投资引导基金，带动地方资金、社会资本近1 万亿元”。

    　　3、 教育：“推进优质本科扩容，进一步增加‘双一流’建设高校本科招生规模，去年扩招1.6 万人，今年力争再增加2 万人”。

    　　4、 产业结构性矛盾：“近期，国务院常务会研究了化解重点产业结构性矛盾的政策措施，我们将分行业出台具体方案”。

    　　证监会：

    　　1、 公募基金改革方案：“证监会在即将推出的公募基金改革方案中，也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重”。

    　　2、 长期资金长周期考核政策文件：“财政部、人社部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作”。

    　　3、 中长期资金入市情况：去年9 月以来，保险资金、各类养老金在A 股市场净买入约2900 亿元。

    　　商务部：

    　　1、 稳外贸：“我们将推动新设一批跨境电商综试区，来支持跨境电商和海外仓，大力拓展中间品贸易、绿色贸易。服务贸易还有很大发展空间。”2、 中美贸易：“上个月，我也分别向美国新任商务部长和贸易代表致信，希望通过平等对话磋商解决各自关切，双方可在适当的时候见面，双方团队也可尽早进行沟通。”

    　　总结：整体来看，发布会科技含量高，吴清提到“经济主题记者会快变成科技主题记者会了”，有多项增量政策聚焦科技，包括拟推出债券市场的“科技板”、拟设立国家创业投资引导基、拟扩大科技创新技术改造再贷款规模到8000-10000亿。除科技支持政策外：提振消费专项行动方案、分行业化解结构性矛盾、新增两项贷款贴息政策、公募基金改革方案、长期资金考核等政策文件也有望陆续推出。

    　　风险提示：政策理解不全面、政策落地不及预期、经济数据不及预期。