北交所市场点评：北证50缩量整固 把握政策产业共振机遇

　　行情回顾：1）指数层面：当日北证50 收跌-1.5%，成交额达470.6 亿元，较昨日跌50.3 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中61 家上涨，2家平盘，201 家下跌，3 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：浩淼科技（+30.0%）、立方控股（+30.0%）、华原股份（+29.9%）、中航泰达（+28.5%）、汇隆活塞（+18.4%），跌幅前五的个股分别为：灵鸽科技（-6.8%）、胜业电气（-6.6%）、大地电气（-6.2%）、舜宇精工（-6.2%）、优机股份（-6.0%）。

    　　新闻汇总：1）演示效果炸裂！又一国产AI Agent 横空出世，背后公司成立不满三年；2）应对算力需求井喷！上海打造上海市智能算力资源统筹调度服务平台，支撑大模型与行业应用发展。

    　　重要公告：1）五新隧装：公司拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权、怀化市兴中科技股份有限公司100%股权并募集配套资金暨关联交易；2）中裕科技：公司已完成工商变更登记，注册资本由10229.80 万元变更为10218.51 万元。除上述变更外，《营业执照》记载的其他登记事项未发生变更；3）胜业电气：本次股票解除限售数量总额3,600,000 股，占公司总股本4.43%，可交易时间为2025 年3 月11 日。

    　　投资建议：当日北证50 指数下跌1.46%，结束此前三连涨，全天成交额470.6亿元，环比缩量9.6%，但仍高于近一月日均水平，市场活跃度保持较高水平。全市场涨跌比为1:3.3，61 只个股收涨，其中8 只涨幅超10%，显示市场分化加剧。从行业表现来看，科技成长板块持续领跑，政策扶持下的AI算力、机器人、半导体等板块表现活跃，尤其是国产替代深化推动相关标的估值修复；消费与周期板块则承压，内需分化和技术性回调导致部分板块表现平淡。政策面上，证监会近期表态将推进北交所国际化及流动性提升措施，包括引入更多中长期资金、优化转板机制等，叠加北交所上市公司2024 年业绩改善，为市场提供基本面支撑。策略上，关注两会后“专精特新”税收优惠、并购重组等政策落地；中长期可围绕新质生产力核心赛道（如半导体设备、AI 算力、军工）、低估值修复（如北证50 指数增强型基金）及国央企改革进行布局。风险方面，需警惕3 月部分公司解禁带来的流动性压力，以及外围市场波动对情绪的传导。整体来看，北交所短期或延续震荡，但政策红利与业绩改善的双轮驱动下，回调为优质标的提供布局窗口，建议机构投资者围绕“政策+成长”主线，平衡收益与风险，把握结构性行情。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险