ESG月度观察(36)：绿色金融体系建设和碳排放管理政策持续深化；欧盟调整可持续监管政策

　　ESG趋势

    　　1）国内ESG 趋势：绿色金融体系建设和碳排放管理政策持续深化。2 月20 日，财政部发布《中华人民共和国绿色主权债券框架》1，标志着中国绿色债券市场迈出重要一步，为未来在境外发行绿色主权债券提供了标准化、透明化的操作依据。2 月7 日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》2，体现资本市场服务实体经济职能和自身高质量发展的内在要求。2 月27 日，国家金融监督管理总局、中国人民银行公开《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，进一步强化了金融机构在支持绿色经济转型中的关键角色3。2 月12 日，生态环境部会同工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、农业农村部联合发布《国家重点推广的低碳技术目录（第五批）》4，推动低碳技术创新推广，旨在培育新质生产力，助力实现双碳目标。2 月21 日，生态环境部、财政部、中国人民银行及金融监管总局联合发布《关于促进企业温室气体信息自愿披露的意见》5，表明我国企业气候信息披露体系建设持续完善。2 月24 日，香港积金局（MPFA）发布Circular Letter: SU/CTR/2025/001 文件6，要求强积金受托人加强对以环境、社会和治理（ESG）为主题的相关基金的信息披露，以提升ESG 基金的投资透明度，为投资者提供更全面的参考依据，推动可持续金融健康发展。

    　　2）海外ESG 趋势：欧盟调整可持续发展政策以平衡企业负担和气候目标。2 月26 日，欧盟委员会推出综合简化提案，旨在通过取消或修改若干欧盟可持续监管要求来减轻企业的负担，同时保持欧盟的可持续目标7。2 月26 日，欧盟委员会发布《清洁工业协议》（Clean Industrial Deal）作为《竞争力报告》的一部分，核心目标是强化工业脱碳的同时提升欧盟产业竞争力8。

    　　ESG投资

    　　1）国内ESG产品：2 月份主动型基金收益表现优于被动型，主动型社会责任主题基金2 月表现较优。2025 年2 月，被动型ESG基金新发行1 只，累计发行份额2.09 亿元，无新发行主动型ESG基金。从总体的收益表现来看，截至2025 年02 月28 日，192 只存续超过一月的主动型基金有149 只近一月取得正收益，共有116 只产品本月表现超过基准指数；126 只存续超过了一个月的被动型基金，近一月共有97 只产品取得正收益，共有4 只产品今年表现超过同期沪深300 指数。

    　　2）海外ESG产品：2 月份被动型基金收益表现优于主动型，被动型环境主题基金表现较优。截至2025 年2 月26日，海外存续超过一个月的主动型基金共有3559 只，总规模为18096.67 亿美元，二月平均收益0.65%。海外存续超过一个月的被动型基金共有1406 只，总规模为10106.34 亿美元，二月平均收益率1.29%。其中，被动型环境主题基金2 月表现较好，月平均收益1.39%。