北交所月报：2月北交所交易活跃 半数以上企业盈利实现正增长

　　投资要点：

    　　2 月北交所量价齐升，市场活跃度回复显著。北证50 指数2 月份涨幅23.53%，相较于沪深市场具备更高的弹性， 2 月24 日盘中北证50 达到年内新高1382.75 点。2 月北交所市场成交额达到5670.62 亿元，成交量为259.25亿股；从日均成交额来看，2 月的日均成交额回升至315.03 亿元，相较于2024年12 月和2025 年1 月的成交情况，市场活跃度显著回复。

    　　在个股层面，2 月北交所多个题材活跃，相关个股涨幅靠前。2 月北交所内多个题材表现活跃，并行科技、广脉科技、云创数据等科技相关公司涨幅领先，并且月内实现多个涨停；机器人、固态电池等板块表现活跃，万达轴承、春光药妆、灵鸽科技等相关个股月度涨幅靠前。估值方面，伴随二月份整体北交所行情估值提升较为明显。截至2025 年2 月28 日，北交所整体PE（TTM）中位数为42.46 倍，高过其他板块（创业板34.15 倍、科创板33.86倍、主板19.86 倍），北交所出现估值溢价，价值逐步得到兑现。

    　　212 家披露快报的北交所公司，半数以上实现盈利净增长。截止2025年2 月28 日，共有212 家北交所发布业绩快报，其中146 家公司营收实现正增长，占比近七成，佳和科技实现收入翻倍，锦波生物等公司增速超过50%；212 家公司中197 家公司实现盈利，110 家公司实现归母净利润正增长，15 家净利润翻番，其中锦波生物、德瑞锂电、长虹锂电均有过亿的净利润。

    　　由于2 月更新财报、节假日影响等原因，整体审核进度略受影响。2 月份上市新股宏海科技1 家，同时亦有15 家公司更新审核动态；其中获证监会注册1 家，获发审通过2 家，终止审核5 家。

    　　投资建议：北交所相较其他板块表现出更高的弹性，估值抬升明显，各题材反复活跃。关注市场的活跃度（成交额、成交量、涨停数量等），关注AI、机器人、固态电池等板块；同时临近财报季关注业绩增长显著，估值较低的公司。

    　　风险提示：系统性风险；宏观环境变化风险；流动性下滑风险