主题策略：华为AI医疗-技术为基 筑AI+医疗生态

核心观点

    近日华为正式组建医疗卫生军团，将重点构建AI 辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面，华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础；另一方面，近年来华为已与多家医院和企业合作，其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团，有望快速构筑起“AI 诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。我们从7 大维度对华为AI 医疗主题进行综合评分，得分为57.14 分，并选取19 个相关受益标的组成华为AI医疗股票池，构建了华为AI 医疗指数，回测过往1 年，2025 年2 月4 日至今的超额收益显著。

    华为组建医疗卫生军团，AI 医疗大时代风口渐至AI 技术迅速发展正重塑医疗行业，以DeepSeek 为代表的大模型技术为医疗领域带来革命性变化，在包括医疗影像、药物研发、诊断服务、健康管理等医疗多场景中应用，驱动医疗产业智能化升级。中国AI 医疗市场规模从2019 年的27 亿元已快速增长至2023 年的88 亿元，CAGR 达34%，预计到2028 年市场规模将接近300 亿元，未来五年增速仍将保持在25%以上。近日《科创板日报》报道，华为正式组建医疗卫生军团，核心产品将围绕AI 辅助诊断技术展开，作为全球科技巨头，华为强势布局AI 医疗领域，凭借其强大的技术实力和市场影响力，或加速带动AI 医疗行业变革与发展。

    技术为基：昇腾芯片+华为云+盘古大模型，打造医疗军团技术底座华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础。首先，昇腾系列AI 芯片在医疗影像分析、疾病预测、药物研发等方面表现出色，帮助医生提高诊断准确性，加速药物研发进程。其次，华为云通过高性能、高可靠、高安全的数字化底座，结合AI 技术，为医疗行业提供全面的解决方案。此外，华为还不断推进盘古大模型面向药物研发、智慧医疗、基因测序、临床研究、中医药等场景的应用创新落地。

    生态为象：软硬件并行，绘华为医疗军团生态蓝图华为医疗军团有望通过基础设施支持、技术合作、平台建设等模式，实现医疗领域深度整合和生态共建。具体而言，过去几年华为软硬件并行，“AI+医疗”生态已有诸多落地场景，包括鸿蒙系统重构HIS 架构、华为云和盘古大模型赋能AI 辅助医疗诊断、华为手表及生态延伸终端硬件助力诊后和慢性病管理等。

    建议关注华为“AI+医疗”生态投资机会

    在“技术+生态”双轮驱动下，华为有望快速构筑“AI 诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。建议关注华为医疗生态布局下，AI 辅助医疗诊断、医疗信息化与数据服务、医疗智能终端设备、AI 药物研发等方向的投资机会。

    华为医疗主题评价得分57.14 分

    我们从市值容量、政策支持力度、行业覆盖面、估值水平、交易拥挤度、业绩兑现能力、未来想象空间，这7 大维度对投资主题进行评分，华为医疗主题的得分为57.14 分，其中政策支持力度、交易拥挤程度、未来想象空间这3 项的得分较高。并基于医疗信息化、AI 辅助诊断、AI 医药研发这3 个角度选取了19 支股票构建了华为AI 医疗概念股票池，按自由流通市值加权后编制华为医疗指数，回测1 年相较Wind 全A 指数的超额收益为4.48%，自2025 年2 月4 日之后的超额收益为41.64%。

    风险提示

    AI 技术进展不及预期风险；应用落地不及预期风险；行业格局恶化风险；指数过往历史表现不代表未来；投资评价存在主观打分，仅供参考。