北交所市场点评：历史新高前博弈情绪趋浓 把握政策方向 做好中长期布局

　　行情回顾：1）指数层面：3 月10 日北证50 收涨1.9%，成交额达386.2 亿元，较上一交易下跌49.9 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中205家上涨， 59 家下跌，2 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：天铭科技（+30.0%）、华维设计（+30.0%）、基康仪器（+23.4%）、沪江材料（+19.2%）、新威凌（+15.7%），跌幅前五的个股分别为：浩淼科技（-17.3%）、晟楠科技（-6.7%）、众诚科技（-5.8%）、利尔达（-5.7%）、中航泰达（-5.3%）。

    　　新闻汇总：1）字节对MOE 模型训练成本再砍一刀，成本可节省40%。2）乘联分会：2 月新能源乘用车国内零售销量达到68.6 万辆，同比增长79.7%。

    　　重要公告：1）西磁科技：拟使用总额不超过7,000 万元的闲置募集资金进行现金管理。2）同惠电子：为满足公司发展战略需要，进一步开拓海外市场，公司拟对外投资设立德国全资子公司Techmize electronic GmbH，注册资本为10 万欧元。3）德瑞锂电：公司股东艾建杰先生于2025 年3 月7 日至2025 年3 月10 日期间通过集中竞价累计减持公司股份90,600 股，持有公司股份比例从15.1%减少至14.9%。4）拾比佰：公司股东广东省科技创业投资有限公司计划通过集中竞价方式减持公司股份不高于2,219,400 股，计划减持比例不高于2%。5）佳合科技：公司于近日收到国家知识产权局颁发的《发明专利证书》一项。6）胜业电气：公司于2025 年3 月7 日收到由国家知识产权局颁发的一项《发明专利证书》。

    　　投资建议：当日北交所逆势上涨1.9%，收1417.54 点，全市场当日成交额386.2 亿元，市场分化加剧，205 股上涨（占比77.65%），2 只个股涨停，高换手率标的（如机科股份换手48.94%）及政策受益股受追捧，但前期涨幅过大的AI 应用股遭抛售。热门主题聚焦AI 医疗（华为组建医疗卫生军团催化）、机器人（华为/中国移动发布5G-A 人形机器人、智元机器人即将发布新品等）、存储芯片（SanDisk 涨价催化）、泛AI/MoE 模型（字节开源COMET 技术）及信创（补贴窗口期）。短期策略建议关注AI 细分（医疗/矿山/环保）+机器人交叉概念、年报高增预期标的及高换手率小市值品种；中长期持续布局半导体国产替代、自主可控、AI 基础设施、工程机械等估值相对合理，安全边际较厚的品种。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险