资金跟踪与市场结构周观察(第五十六期)：A股资金再度净流入

市场成交量下降。上周（20250303-20250307）全市场成交量有所下降，沪深两市成交额位于近一年的78.4%分位数水平（前值为92.1%%）。市场成交小幅回落，赚钱效应再度回升。

    成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。

    赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.56%，相比前值上升1.68 个百分点。全A 涨跌中位数为2.22%，较前值上升4.05 个百分点。Top25%分位数为5.89%，较前值上升5.03 个百分点。Top75%分位数为-0.11%，较前值上升5.17 个百分点。

    行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（35.48%）、机械设备（18.99%）、传媒（18.14%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.20%）、石油石化（1.71%）、交通运输（3.34%）。

    机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，机械设备（11.39%）、电子（9.06%）、医药生物（7.62%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500 的调研强度最大，为0.64。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了3.68。

    股市资金净流入。上周股市资金净流入551.77 亿元，较前值多流入1035.68亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加121.08 亿元；（2）重要股东增持23.07 亿元；（3）ETF 流入556.51 亿元；（4）新发偏股基金70.21 亿元；（5）IPO16.84 亿元；（6）定向增发2.80 亿元；（7）重要股东减持124.95亿元；（8）ETF 流出74.51 亿元。

    从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少5.44亿元；（2）重要股东增持增加10.18 亿元；（3）ETF 流入增加378.57 亿元；（4）新发偏股基金减少178.69 亿元；（5）IPO 减少4.92 亿元；（6）定向增发减少133.35 亿元；（7）重要股东减持增加68.55 亿元；（8）ETF 流出减少761.35 亿元。

    资金流出风险下降。上周限售解禁家数为39 家，较前值减少2 家。限售解禁市值为419.25 亿元，较前值增加180.16 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为121.62 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：机械设备（142.27 亿元）、电子（110.32 亿元）、国防军工（70.74 亿元）。有15 个行业没有限售解禁出现。

    风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。