科创板周报：深圳发布《加快推进AI终端产业发展行动计划》

　　上周科创板上涨4.33%，整体交易活跌度有所下降。日均成交额约为 1,516.86亿元，较前一周的1,894.47亿元下降；科创板平均换手率为16.61%，低于北交所、创业板；相比其他三大板块，科创板涨跌幅弱于北交所，上涨 4.33%。从行业来看，上周科创板大部分行业上涨，国防军工周涨幅最大（+9.76%），美容护理跌幅最大（-0.80%）。截至2025年3月7日，科创板上市公司总数为585家，总市值为83.335.67亿元。其中，致远互联（+51.43%）涨幅领先，其次是热景生物（+38.63%）等，跌幅最大的是优刻得（-13.17%）。

    　　科创板整体PE约为52.61，与科创50的估值差较上周缩小。科创板整体 PE约为52.61，高于其他三大板块。按科创板一级子行业分类来看，电子行业平均PE是所有行业最高，行业平均PE为94.75倍，农林牧渔行业最低，为 14.83倍。截至3月7日，科创50的PE约为59.21。上证指数和沪深300的市盈率分别为12.70和12.12倍。纳斯达克指数及创业板指市盈率为28.64倍和33.63倍。科创板整体与科创50的估值差为6.60，较上周（7.42）缩小。

    　　深圳发布《加快推进AI终端产业发展行动计划（2025一2026年）》。发展目标到2026年，全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1方亿元，集聚不少于10家现象级人工智能终端企业，人工智能终端产品产量突窦破1.5亿台，在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧养老智慧政务等领域打造60个以上人工智能终端典型应用场景。

    　　继续围绕AI产业链三条主线布局科创行情。主线一：AIDC及算力配套设施包括供配电系统等，大厂资本开支不断上调，Deepseek推理算力需求激增大大提升AIDC利用率，而AI智能体所需算力更是传统推理模型的10倍到 1o0倍，算力是核心。主线二：Deepseek私有化部署带来的训推一体机需求大增，Manus智能体强大的工具调用功能以及支持任务完全云端运行的优势进一步推动云服务需求，金融、政务、法律、教育、医疗等领域的AI云应用有望较快落地。主线三：端侧AI发展加速，大厂积极布局硬件生态，AI眼镜、 AI手机及AIPC等新品有望不断推出，人形机器人产业化加速。

    　　本周中创股份的解禁比例较大，上周科创板新增并购事件5条。奥特维收购唯因特31.27%股权、中科通达定增收购星和北海100%股权、有研硅收购高频（北京）科技60%股权、新相微定增收购爱协生控制权、英集芯发行可转债收购辉芒微控制权。

    　　上周科创板主题基金整体表现强于指数基金产品。科创板指数基金产品大部分上涨，易方达上证科创板100增强策略ETF涨幅最大（+4.54%）。上周科创板主题基金整体表现强于指数基金，广发科技创新A涨幅最大（+9.55%）

    风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。