核心观点

    　　上半年，全国一般公共预算收入同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长1.5%左右，一般公共预算支出同比增长2.0%；政府性基金预算收入同比下降15.3%、支出同比下降17.6%。

    　　1) 一般公共预算收入持续承压，税收收入尤为承压，非税收入继续较快增长；主体税种中仅消费税正增长但增速持续放缓，企业所得税降幅扩大，增值税、个人所得税降幅收窄但仍偏弱，经济增长仍面临较大压力；非税收入保持较高增速，占比较去年同期及今年1-5 月进一步抬升至18.8%。

    　　2) 收入端掣肘下一般公共预算支出被动紧缩，一般公共预算支出同比增速已连续3 月放缓，完成全年预算进度47.84%，处于近三年来低位。从支出结构看，社保民生仍是支出重点，基建支出走弱，科技支出增速转负，债务付息支出压力较大。

    　　3) 今年以来政府性基金收入同比降幅逐月扩大，6 月跌幅进一步加深，土地财政持续承压。6 月土地成交面积及总价同比仍下滑，房地产开发投资累计同比仍下降，当前房地产新政的政策效果依然尚不显著，土地出让收入或持续承压，实现年初预算目标面临较大挑战。

    　　4) 新增专项债发行提速的带动下，政府性基金预算支出降幅继续收窄，但整体看，新增专项债发行进度较往年仍偏慢，政府性基金预算完成预算进度也较慢。

    　　5) 上半年广义财政收支双双走弱，下半年积极财政亟待发力，需加快政府债券发行节奏、加大财政支出力度、落实好结构性减税降费政策等，同时可视实际情况调升财政赤字。