地产刺激政策效力消减，经济增长动能有所弱化。本周国信高频宏观扩散指数B 下行幅度有所扩大，表现逊于历史平均水平，与此同时，7 月中旬国内流通领域生产资料价格再次下跌，这均指向国内经济的增长动能可能有所弱化。7 月以来，国内30 个大中城市商品房成交面积周度均值呈现逐渐走低的态势，表明5、6 月国内房地产需求刺激政策的效力在7 月逐渐消减，这可能是国内经济增长动能弱化的主要原因。

    　　本周国信高频宏观扩散指数A 维持负数，指数B 继续下行且幅度有所扩大。

    　　从分项来看，本周消费领域景气有所上行，投资领域和房地产领域景气均下行。从季节性比较来看，本周指数B 标准化后继续下行，表现逊于历史平均水平，指向国内旧经济的增长动能有所弱化。

    　　基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率和上证综合指数均偏低，预计下周（2024 年8 月2 日所在周）十年期国债利率、上证综合指数均将上行。

    　　周度价格高频跟踪方面：

    　　（1）本周食品价格继续上涨，非食品价格有所回落。预计2024 年7 月CPI食品环比约为1.0%，非食品环比约为0.3%，CPI 整体环比约为0.4%，7 月CPI 同比或上行至0.4%。

    　　（2）7 月上旬国内流通领域生产资料价格止跌企稳，但中旬再次下跌。预计2024 年7 月国内PPI 环比约为-0.2%，PPI 同比持平上月的-0.8%。

    　　风险提示：政策刺激力度减弱，经济增速下滑。