资产配置方面，国债和红利资产仍具备价值

    目前我国经济处在外需“强现实+弱预期”、内需数据尚未出现边际改善的迹象、内需政策落地情况有待观察、美联储大踏步降息仍非大概率的前提下，国债与红利权益资产相对其他资产仍有配置价值。

    结合目前我国处于美林周期的衰退阶段，将国债与高股息权益资产定义为防守型资产。但是，若美联储大踏步降息、我国内需情况逐渐积极，国内风险偏好保持回升，那么此类资产将陷入调整阶段。