核心观点：

    　　2024 年7 月21 日，《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》。在“健全宏观经济治理体系”部分，阐述了深化财税体制改革的重点方向，涵盖了健全预算制度、健全税收制度（央地结构、税目结构）等方向，体现了改革的目标导向与问题导向相结合。

    　　哪些财税问题待优化？我们理解一是税收与非税收入结构有待优化：税收收入占比下滑、非税占比上升，其持续性相对不强，且对财政收入的支撑能力有所不足，财政收入占GDP 比重也出现下降趋势。加之人口老龄化问题日益显著、民生福利需求增长，财政收支矛盾和债务风险有进一步抬升的风险。

    　　二是中央与地方财权事权有待进一步优化：地方职责相对较多，而财税收入能力差异较大，加之央地税收分成，地方财政收支缺口逐年扩大，地方债务问题逐步显现。

    　　进一步完善地方税系，无疑是目前地方政府收入占比下降、化债任务较重背景下，一个较好的突破点。我们从本篇报告起，逐一讨论市场较为关注的多项税种如何支持地方增加自主财力，拓展税源。

    　　本篇重点讨论消费税。

    　　目前国内消费税是我国税收的第四大税种，收入由地方征收后全部上缴中央。财政部数据显示，2023 年国内消费税收入1.6 万亿元，占当年全国税收收入的8.9%，占GDP 比重为1.3%。这一比重比全球一些消费税制度与我国类似的发达国家如英国、法国、德国、卢森堡、新西兰等平均2%以上的水平，还有一定上升空间。

    　　消费税改革的线索，从过往的以调整税率、增加税收项目为重心逐渐转变为后移征收环节与稳步下划地方。短期内，地方收入增长可能主要依靠增量税收。从征管难度、收入体量、引导/限制消费角度看，我们认为烟酒税征收环节后移可能条件暂不具备，汽车和成品油消费税征收环节后移概率较大。

    　　改革落地时间点暂未明确，考虑数据可得性与可比性，本文将2022 年作为基期，以2022 年消费税收入作为存量核定基数进行模拟测算。（相关测算结果对假设条件依赖较大，仅供参考）

    　　贡献多少增量收入？

    　　增量一是来自国内烟酒、成品油、汽车等产量销量增长带动消费税收总量增长。增量二是来自征收环节后移、部分从价税的税基扩大带动消费税收增长。综合考虑两方面因素，可能带动地方一般公共预算增长约4962 亿元，增幅约为4.6%。

    　　若进一步深化消费税改革，在后移征收环节的基础上加大地方分成比例，带给地方财政自主支配的收入可能会进一步提高。假设烟、酒、成品油、汽车消费税均按中央：地方=1：1 分成，合计或将为地方税收增加9000-11000亿元，增幅约在8%-10%。

    　　哪些省份获益？

    　　若以2022 年各省消费税的100%作为存量基数上解中央，按照增量归属地方的原则，那么当消费税征收环节后移+增量归属地方的相关改革落地，广东、四川、重庆、河南等21 个省可获得增量收入。以各省增量收入占本省一般公共预算收入比重衡量增速，31 省增幅中位数约为5.4%。同理，若先后移再分成，可获得增量收入的省份与上述情形一致。

    　　若先分成再后移，即假如未来消费税在央地分成比例与当前保持一致，仅改为征收环节后移，且不考虑后移征收环节带来的消费税增长，受益省份可能为广东、四川等17 个省。

    　　风险提示：国内宏观经济政策不及预期；本文测算中包含较多假设，实际情形可能有偏差；国际宏观经济贸易环境超预期走弱；消费税改革节奏不及预期；信用事件集中爆发。