大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。

    　　宏观要闻回顾

    　　经济数据：8 月LPR 报价出炉，1 年和5 年期以上品种均维持不变，分别为3.35%、3.85%。（wind）

    　　要闻：中共中央政治局召开会议，审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》。会议指出，要聚焦大保护、大开放、高质量发展，加快构建新发展格局，提升区域整体实力和可持续发展能力。有关部门要研究提出有针对性的政策举措，务求实效。（wind）资产表现回顾

    　　本周沪深300 指数下跌0.55%，沪深300 股指期货下跌0.45%；焦煤期货本周下跌-2.57%，铁矿石主力合约本周上涨2.62%；余额宝7 天年化收益率下跌4BP 至1.39%；十年国债收益率下行4BP 至2.15%，活跃十年国债期货本周上涨0.28%。

    　　资产配置建议

    　　大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。8 月21 日，由国家发展改革委、国家能源局组织编制的《能源重点领域大规模设备更新实施方案》（以下简称“方案”）发布。方案要求，到2027 年，能源重点领域设备投资规模较2023 年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。方案将此次更新重点放在公用事业，特别是传统能源领域，相关行业投资有望直接受益。首先，1-7 月电力、热力、燃气及水的生产和供应业（即公用事业）对当期固定资产投资同比增速的正贡献实现2.1 个百分点，主要来自电热供应业的拉动，当期正贡献实现1.8 个百分点；方案提出，重点推动实施煤电机组节能改造，关注电热供应业固定资产投资增速变化。其次，方案提及新能源设备更新及技术改造，新能源设备投资有望被注入新动力；2024 年以来，电气机械及器材制造业投资增速有所下滑，1-7 月正贡献仅实现0.1 个百分点，明显低于2023 年水平，关注新能源设备投资增速改善。

    　　风险提示：全球通胀回落偏慢；欧美经济回落速度过快；国际局势复杂化。