周度经济观察：国内财政压力突出 海外降息周期临近
内容提要
财政收入的持续收缩与支出的刚性，一定程度上体现了政府部门的收支矛盾，预计这一过程在短期内难以明显改善。需要警惕其与经济减速的互相强化。
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表态偏鸽，认为政策调整的时机已经到来。这意味着9 月美联储大概率首次降息，市场也在沿着这一方向开启降息交易。美债收益率和美元指数下行正在途中，美股也将交易经济软着陆的场景。
风险提示：（1）地缘政治风险 （2）政策出台超预期
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