大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。

    宏观要闻回顾

    经济数据：7 月份规上工业企业利润同比增长4.1%；1-7 月，全国一般公共预算收入同比下降2.6%，全国一般公共预算支出同比增长2.5%。

    要闻：习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议；央行等八部门印发《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》；《中国的能源转型》白皮书发布；商务部等4 部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》；国家主席习近平会见美国总统国家安全事务助理沙利文。

    资产表现回顾

    人民币汇率升值带动风险资产价格上行趋势。本周沪深300 指数下跌0.17%，沪深300 股指期货上涨0.31%；焦煤期货本周上涨3.8%，铁矿石主力合约本周上涨4.27%；股份制银行理财预期收益率收于2.08%，余额宝7 天年化收益率下跌1BP 至1.38%；十年国债收益率上行2BP 至2.17%，活跃十年国债期货本周下跌0.22%。

    资产配置建议

    大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。2024 年年初以来，我国经济基本结束了疫情后波浪式前进的过程，整体呈现出供给好于需求、生产强于消费、外需好于内需的特点，这一特点在月经济数据当中，表现为工业增加值同比增速偏强，社零消费同比增速偏弱，制造业固定资产投资和工业增加值同比增速表现整体较好，出口同比增速好于进口同比增速且贸易顺差不断增加等。但8 月制造业PMI 指数较7 月下行0.3 个百分点，其中制造业PMI 生产指数较7 月下降0.3 个百分点，回落至荣枯线下方，与此同时购进价和出厂价指数分别较7 月下降了6.7 个百分点和4.3 个百分点。我们认为8 月生产端受全国范围内高温多雨的天气影响，工业增加值同比增速存在弱于季节性的可能，但是在需求端未见显著好转的情况下，后续需要密切关注供给端的发展趋势。

    风险提示：全球通胀回落偏慢；欧美经济回落速度过快；国际局势复杂化。