大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。

    宏观要闻回顾

    经济数据：美国8 月非农就业人口增长14.2 万人，不及预期的16.5 万人。

    失业率从7 月的4.3%下降至4.2%，失业率为今年3 月以来首次出现下降。

    要闻：国家主席习近平在中非合作论坛北京峰会开幕式上表示，未来3 年，中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动。中方愿主动单方面扩大市场开放，决定给予包括33 个非洲国家在内的所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。中方愿在非洲实施30 个基础设施联通项目，携手推进高质量共建“一带一路”。（wind）资产表现回顾

    本周沪深300 指数下跌2.71%，沪深300 股指期货下跌3.01%；焦煤期货本周下跌9.98%，铁矿石主力合约本周下跌9.85%；余额宝7 天年化收益率与上周持平于1.38%；十年国债收益率下行3BP 至2.14%，活跃十年国债期货本周上涨0.54%。

    资产配置建议

    大类资产配置顺序：债券>大宗>股票>货币。当地时间9 月6 日，美国8月非农就业数据发布，当月新增非农就业人数实现14.2 万人，较7 月增加2.8 万人，但不及预期值16.5 万人（美劳工局公告预期）；8 月美国新增ADP 就业人数9.9 万人，较7 月小幅下滑1.2 万人；7 月非农就业数据受天气扰动，两者月环比走势趋异，但从趋势看，当前美国就业劳动力市场维持温和走弱。8 月美国就业数据有“喜”有“忧”。一方面，8 月美国失业率实现4.2%，较7 月下滑0.1 个百分点，为今年3 月以来首次下降。

    薪酬及工作时长数据维持稳定，8 月非农私营部门平均时薪为35.2 美元，较7 月上调0.1 美元，商品、服务部门平均时薪均维持平稳；此外，8 月非农私营部门周均工时实现34.3 小时，较7 月上升0.1 小时。另一方面，从8 月非农数据的细分指标看，制造业新增就业人数实现负增长，当月减少2.4 万人，由于制造业本身具备较强的周期性，对实体经济景气度的反映程度较高，当前美国制造业就业需求走弱值得关注。