宏观点评:8月CPI温和回升
8月PPI同比下降1.8%,环比下降0.7%,其中生产资料价格同比下降2.0%,影响PPI下降约1.46个百分点;生活资料价格下降1.1%,影响PPI下降约0.29个百分点。上游资源品价格回落导致PPI同比上升趋势受阻,黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、石油和天然气采选业、煤炭开采和洗选业出厂价格环比分别回落4.4%、2.3%、4.3%和1.2%。螺纹钢等黑色金属下滑疲弱主要受楼市调整影响,国际油价转跌、铜铝等期货价格回落引致煤炭、有色金属行业价格调整。中游汽车制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业出厂价格环比均回落0.2%,反映下游需求不足拖累制造业价格下行。
食品价格上行有助CPI保持温和回升态势,然全球经济增速放缓,国际油价下跌,主要资源品期货价格走低或拖累PPI走势,外需增长、工业企业利润增长面临压力,宏观稳经济措施或进一步发力,改善社会总需求增长局面。
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