本报告导读：

    　　宏观高频数据显示，9 月22 日当周，中上游材料价格有所回升，商品房成交持续下降，长端利率下降，短端利率微升，美元指数走弱，消费偏弱，投资、出口回升，黑色价格延续下跌，有色整体回升，电子产业链景气度上升。下周关注中国8 月规模以上工业企业利润、美国 PMI、PCE物价指数，欧元区制造业 PMI等数据。

    　　投资要点：

    　　上中下游视角 ：

    　　中上游：原油、焦煤价格小幅回升；中游螺纹钢价格持续上升，主要钢材品种库存去化，开工率持续上升；

    　　下游：土地成交面积较上周有所回升，商品房成交面积持续下降；

    　　通胀：猪肉价格持续下降，蔬菜价格稳步上升，工业品价格回升；

    　　金融：长端利率下降，短端利率微升，美元指数走弱。

    　　三大需求视角：

    　　消费：一二三线城市商品房成交面积均较上周下降；

    　　投资端：建材综合指数持续上升，玻璃期货价格小幅回升；

    　　出口：出口运价指数表现分化。

    　　产业链视角：

    　　农产品：多数农产品价格上升，食品现货价格略有回升，油脂现货价格小幅下降；

    　　石油化工：石油化工产品价格有所下降；

    　　金属：黑色价格整体延续走跌态势，有色价格上升；

    　　汽车和电子：汽车链条开工率下降，电子产业链景气度上升。

    　　下周关注：

    　　数据方面，中国将公布8 月规模以上工业企业利润数据。美国将公布8 月综合、制造业和服务业PMI、PCE 物价指数、初请失业金人数等数据；

    　　事件方面，9 月26 日，美联储主席鲍威尔、美联储金融监管副主席巴尔、美国财政部长耶伦将发表讲话。

    　　风险提示：

    　　周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。