摘要

    　　上周黄金价格震荡，沪金表现弱于伦敦现货黄金。截至2024 年9 月20 日，上金所金价收报588.30 元/克，周涨幅0.99%；COMEX 黄金收报2621.80美元/盎司，周涨幅1.63%；伦敦现货黄金收报2605.85 美元/盎司，周涨幅1.19%。

    　　短期来看，黄金价格将延续高位震荡。美联储9 月议息会议宣布将联邦基金利率目标区间下调50BP 至4.75%-5%，为4 年来首次降息；但鲍威尔在会后新闻发布会的措辞偏鹰，提示50BP 的降息幅度并不是常态，贵金属价格冲高回落。点阵图显示年内还有50BP 的降息空间，仍将对黄金价格形成一定支撑。

    　　长期来看，黄金依旧存在较好的投资机会。美联储降息周期正式开启，长端美债利率存在下行空间，黄金价格中枢有望持续抬升。此外，全球经济和地缘政治的不确定性风险仍存，黄金具备较强的配置价值。。

    　　风险提示：美国经济数据超预期，美联储货币政策不及预期，地缘政治风险。