宏观点评：预期落空后的货币和财政政策方向
我们认为对于当前中国政策决策而言，主要的影响因素并非美联储的降息，而是在转型期，如何分配成本以及如何调整。既在短期政策抉择中，需要不断平衡其空间和优先度，同时与长期问题保持协调，并且兼顾汇率影响等等。
（1）央行维持宽松货币政策，预计可能采取降准和降低存量房贷利率的组合。
（2） 财政可能一方面加快存量政策实施，另一方面调整赤字率以弥补地方财政缺口。
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