事件

    　　9 月26 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

    　　1、本次会议召开时间不同以往，对经济工作的部署没有等到往年的10 月和12 月，而是提前至9 月讨论，突出反映了中央对当前经济形势和宏观政策的重视程度。

    　　2、通稿篇幅为以往的一半左右，直面形势与问题，对形势的判断务实，肯定成绩的同时强调当前经济运行出现一些新的情况和问题，“要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。”主要是充分认识到进入二季度以来经济面临的下行压力，总需求不足、市场主体信心和预期不振、房地产和资本市场低迷等问题。

    　　3、政策力度显著加大、节奏明显加快，从通稿发布时点看有利于加强与资本市场的沟通，回应市场期待，后续增量政策仍将陆续出台和落实。会议对财政、货币、房地产、资本市场、保企业、惠民生等领域均进行了重要部署。

    　　需要特别关注的是，9 月24 日央行、金融监管总局、证监会已提前宣布实施了货币、房地产和资本市场相关政策，9 月25 日，《中共中央 国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，民政部、财政部部署为困难群众发放一次性生活补助，反映出中央精神已提前下达至职能部门，强调做好经济工作的责任感和紧迫感。

    　　4、会议有诸多新提法、新举措，房地产止跌回升等新表述首次出现，强调从供给端控制供给、提高供给质量、增加白名单贷款保交房，从需求端调整限购举措。例如“正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感”“要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”“调整住房限购政策”等。

    　　风险提示：外部冲击超预期