2024 年10 月25 日，财政部公布2024 年前三季度财政收支数据：

    　　1）1-9 月，全国一般公共预算收入163059 亿元，同比下降2.2%；全国一般公共预算支出201779 亿元，同比增长2%。

    　　2）1-9 月，全国政府性基金预算收入30861 亿元，同比下降20.2%；全国政府性基金预算支出60448 亿元，同比下降8.9%。

    　　点评如下：

    　　公共财政收入：非税收入继续上拉财政整体收入1-9 月，公共财政收入同比增速延续为负，其中，税收收入同比持续负增长，一是源于去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响；二是源于经济活力仍待提振，尤其是有效需求依然不足，以及由此导致的工业生产者出厂价格持续下降。非税收入同比增速再创年内新高，主要是各级政府多渠道盘活国有资源资产，带动国有资源（资产）有偿使用收入和国有资本经营收入增加，共拉动一般公共预算非税收入增长10.8 个百分点。从公共财政收入进度来看，1-9 月，公共财政收入完成了全年预算的72.8%，低于2019-2023 年的平均水平（77.8%）。

    　　分税种来看，前三季度整体上，税收表现较好的行业主要是文旅消费需求持续释放带动的文娱、交运行业；铁路、船舶等制造业也顶住基数压力实现税收正增长。9 月主要税种的边际变化中，1）1-9 月国内增值税收入同比降幅较1-8月扩大，可能源于9 月PPI 同比再度走弱，价格拖累加剧。2）1-9 月企业所得税收入同比降幅较1-8 月缩窄，与工业企业盈利数据表现有一定背离，或源于9月是“税收小月”，税收收入的小幅波动对同比读数的影响较大，其改善的持续性仍待考量。3）1-9 月消费税收入同比涨幅较1-8 月回落，主要源于高基数。

    　　公共财政支出：稳增长加力

    　　前三季度整体上，财政支出节奏呈现先快后稳的特征——年初的支出速度较快，随后发力趋于审慎，坚持适度加力、提质增效。9 月支出的边际变化上，1-9 月公共财政支出同比增速较1-8 月增加0.5 个百分点，其中，地方财政支出同比增速改善较多，显示稳增长开始加力。从公共财政支出进度来看，1-9 月，公共财政支出完成了全年预算的70.7%，低于2019-2023 年的平均水平（72.3%）。

    　　投向结构方面，与1-8 月相比，1）1-9 月公共财政在民生领域的支持增加较多，三大子领域（教育、社保和就业、卫生和健康）的支出均增速均有升温。2）1-9月公共财政在基建领域（环保、城乡社区、农林水、交运）维持较强水平，尤其是农林水领域，显示稳增长政策已加力推进。3）1-9 月公共财政在科技文体领域（科技、文旅体传媒）则略有降温。

    　　政府性基金收支：支出端明显改善

    　　在收入端，1-9 月，政府性基金收入同比延续两成以上的降幅，其中，土地出让收入的当月同比增速虽有改善，但仍然有-18.8%的降幅，土地市场低迷依然是政府性基金收入的主要拖累。在支出端，1-9 月，政府性基金支出同比降幅较　　1-8 月明显收窄，9 月的当月同比增速达到34.2%，而8 月的这一增速仅为-14.0%，政府性基金支出的大幅改善或源于9 月专项债资金落地提速。结合公共财政支出来看，9 月广义财政支出（公共财政支出+政府性基金支出）的当月同比增速达到12.6%，较8 月增加21.4 个百分点，充分显示财政支出加力特征。

    　　再往后看，根据财政部数据，截至10 月20 日，年内各地共有2 万亿专项债券资金（待发额度加上已发未用资金）可安排使用，随专项债资金使用进度加快，四季度政府性基金支出同比增速有转正可能。从政府性基金收支进度来看，1-9月政府性基金收入完成了全年预算的43.6%，低于2019-2023 年的平均水平（59.3%）；政府性基金支出完成了全年预算的50.3%，低于2019-2023 年的平均水平（58.5%）。

    　　展望四季度：定调明确，静候加力

    　　10 月12 日财政部发布会上提及“实现收支平衡，完成全年预算目标”：

    　　若“预算目标”是指全国一般公共预算收入和支出目标（即不含调入资金及使用结转结余，不含债务收入），则四季度的公共财政收支增速分别需要达到21.6%、9.2%，任务仍较艰巨，尤其是收入端压力较大。

    　　若“预算目标”是指包含预算稳定调节基金、政府性基金预算、国有资本经营预算调入资金及使用结转结余在内的总预算，则四季度公共财政收入端具有一定灵活调整的空间。

    　　投向结构上，根据财政部发布会定调，未来财政重点支出的方向包括：科技、教育、城乡居民基础养老、基本公共卫生服务等民生领域，以及乡村振兴、绿色发展、区域协调发展等重大战略。

    　　风险提示

    　　1）经济环境变化超预期：若经济环境有超预期变化，税收基数将有较大变化。

    　　2）政策变化超预期：若有超预期的政策出台，财政支出的规模、节奏将会有超预期变化。