本报告导读：

    　　11 月5 日，十四届全国人大常委会第十二次会议举行第二次全体会议。会议听取了潘功胜、蓝佛安、许宏才等人的相关工作报告。11 月8 日，十四届全国人大常委会第十二次会议闭幕。会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。议案提出，为贯彻落实党中央决策部署，在压实地方主体责任的基础上，建议增加6 万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。

    　　按此安排，2024 年末地方政府专项债务限额将由29.52 万亿元增加到35.52万亿元。同日，财政部部长蓝佛安介绍，从2024 年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000 亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4 万亿元。政策协同发力后，2028 年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3 万亿元大幅下降至2.3 万亿元，化债压力大大减轻。海外方面，当地时间11 月6 日，美国共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜，市场对于美国未来经济政策的不确定性有所消解。对于全球市场而言，特朗普的回归将引发对中美关系、全球贸易格局及美元政策走向的重新评估。当地时间11 月7 日，美联储如期降息25BP，美联储主席鲍威尔表示，经济整体表现强劲，通货膨胀已大大缓解，随着立场的重新调整，通胀将持续下降至2%。通胀数据虽然并不糟糕，但高于预期。其他主要经济体央行方面，澳洲联储连续第八次会议维持关键利率在4.35%不变。英国央行宣布将基准利率下调25BP 至4.75%，这是今年以来英国央行第二次降息。瑞典央行宣布降息50BP，将基准利率从3.25%下调至2.75%。

    　　这是该央行近十年来最大单次降息幅度。瑞典央行称，如果通胀和经济活动前景保持不变，可能会在12 月以及2025 年上半年再次下调政策利率。

    　　上周（11 月4 日-11 月10 日）宏观高频数据显示，上游端除LME 铜与秦皇岛动力末煤环比小幅下降外，其余指标环比上升。中游端基建相关高频指标环比均降。30 城商品房成交面积与百城成交土地面积环比均降。物价相关指标同比上升，人民币汇率震荡承压。