宏观点评：消费重回区间上沿
10 月经济继续企稳回升。在服务业生产指数带动下（10 月上行1.2 个百分点至6.3%），我们估算10 月GDP 同比增速或上行0.3 个百分点至5.1%。经济距离完成全年5%增长目标的差距进一步收窄（四季度只要实现5.2%以上增速即可）。
对于9 月以来的消费修复，我们觉得有两点值得注意。
特征一：有政策支撑的商品消费强于其他商品消费强于餐饮消费。
特征二：城镇消费修复速度强于乡村消费，一、二线城市消费或有望迎来修复。
风险提示：消费变动超预期，经济增长超预期，政策超预期
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