本报告导读：

    　　宏观高频数据显示，中上游原材料价格下滑，土地和商品房成交回升，整体产业链开工率回升，短端和长端利率持续下行，出口指数分化，黑色系价格走低，有色系价格分化。下周重点关注中国11 月MLF、10 月工业企业利润、美国三季度GDP 修正值及 10月 PCE价格指数。

    　　投资要点：

    　　从上中下游角度来看：

    　　ü 中上游：原油价格、南华焦煤指数上升；螺纹钢期货结算价较前一周上升；主要钢厂开工率、产能利用率小幅下滑；焦化企业开工率持续波动。

    　　ü 下游：土地成交面积及商品房成交面积较前一周大幅上行，上海地铁客运量持续波动。

    　　ü 通胀：猪肉平均价格连续三周下行，南华工业品价格持续波动。

    　　ü 金融：短端、长端利率持续下行，国债期限利差及企业债信用利差较前一周小幅走扩，美元连续三周走强。

    　　从需求端角度来看：

    　　ü 消费端，商品房成交面积较前一周大幅上行，乘用车厂家零售销量和批发销量大幅上行。

    　　ü 投资端，建材综合指数与前一周基本持平。

    　　ü 出口运价指数分化。

    　　从产业链角度来看：

    　　ü 农产品期货价格分化，家畜、食品及油脂价格较前一周下降。

    　　ü 石油化工产品价格同比趋势整体边际上行，黑色产品价格整体延续走跌态势，库存整体较前一周下降，有色产品期货价格分化，黄金、白银现货价格均较前一周上升。

    　　ü 汽车产业链开工率小幅反弹，欧盟排放额较前一周上升，费城半导体指数小幅上行。

    　　下周关注：中国将公布11 月中期借贷便利(MLF)利率、10 月工业企业利润、10 月服务贸易差额。美国将公布10 月个人消费支出、10 月PCE 及核心PCE 物价指数、第三季度个人消费支出及第三季度实际GDP 修正值。欧盟将公布11 月欧元区CPI 及核心CPI、10 月欧元区M1、M2、M3、11 月欧盟经济景气指数。德国将公布11 月IFO景气指数、11 月CPI 及HICP 同比。日本将公布10 月失业率、10 月零售销售额、10 月工业生产指数、10 月零售销售额、11 月消费者信心指数、10 月新屋开工及10 月服务生产者价格指数。

    　　风险提示：周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。