中央经济工作会议提出，要“大力提振消费”。从消费的微观实现机制上来看，包括消费能力、消费意愿、消费场景、消费对象等多个相互串联的环节。其中：

    　　消费能力是基础，但受制于收入预期不稳定，导致“不敢”消费；消费意愿是动机，但结构剧烈转变带动存量转移，难以支撑增量扩张；消费对象是载体，正从实物转向服务，而服务消费内部分化；消费场景是空间，涌现了大量消费场景，但存在“幸存者偏差”，并且面临供需与监管障碍。

    　　我们认为，当前大力提振消费，可能在上述四个维度发力。

    　　风险提示：政策变动风险，经济波动超预期风险。