（1）财政直接投入来增加居民收入，有何历史经验？1999 年下半年财政投入540 亿用于增收，年化1080 亿，占当年GDP 的1.2%，相当于2024 年的1.6 万亿。1999 年下半年，半年时间国家财政投入540 多亿，增加居民收入（当年GDP 约9 万亿，占比1.2%），包括6 大群体：①国企下岗职工基本生活费；②失业保险金；③城镇居民最低生活保障金；④机关事业单位在职职工工资和离退休人员的离退休费；⑤提高国有企业离退休人员养老金标准、补发拖欠的国企离退休人员养老金；⑥提高部分优抚对象抚恤标准。

    　　2000 年政府工作报告1指出：“从去年7 月1 日起，国家较大幅度增加了城镇中低收入者的收入。包括将国有企业下岗职工基本生活费水平、失业保险金水平、城镇居民最低生活保障金水平提高30％；增加机关事业单位在职职工工资和离退休人员的离退休费；提高国有企业离退休人员养老金标准；补发拖欠的国有企业离退休人员统筹项目内的养老金；提高部分优抚对象抚恤标准等。落实这些措施，国家财政共增加支出540多亿元，全国有8400 多万人受益。城镇居民人均可支配收入，考虑价格下降因素比上年实际增长9.3%；农村居民人均纯收入实际增长3.8%。贫困人口减少800 万人。”

    　　（2）当前可以如何增加居民收入：2 种方式、6 个群体、1 个制度2。2种方式是指①加大财政对终端消费的直接投入；②提升社会保障水平。

    　　6 个群体包括：①重点就业群体，如学生、农民工、退役军人；②城乡基础养老金，主要面向农村老人；③医保补助，主要面向中低收入者；④生育补贴，主要面向已婚待育夫妇；⑤失业人员，领取失业金；⑥机关事业单位。1 个制度是指劳动者工资正常增长机制。

    　　（3）有多少资金可以用于居民增收？参考1999 年（GDP 比重1.2%），最多可以投入1.6 万亿（预计24 年名义GDP 规模为134.8 万亿），考虑到近几年财政压力，1.1 万亿左右的投入可能较为合适（GDP 的0.8%）。可以考虑5 个投向，我们按照不同假设测算了每个方向需要的资金量：①提高城乡基础养老金45%，大约需要2000 亿。②增加医保个人缴费的补助，需要1000 亿左右。③生育补贴，按照我们的两种方案，需要3300 亿。④失业金领取，需要1500-2000 亿。⑤提高公务员工资，增幅5%，大约需要2800 亿。

    　　第一，提高城乡基础养老金45%约需2000 亿。2023 年基本养老保险支出4612 亿元，1.7 亿人领取，主要是农村老人，每人月均领取222 元左右。如果每人每月领取养老金提高100 元，收入增幅45%，静态情况下需要投入2040 亿元（1.7 亿人*100 元*12 个月=2040 亿）。

    　　第二，增加医保个人缴费的补助约需1000 亿。2024 年医保财政补助670元，个人缴费400 元。如果对个人缴费部分再由财政补贴一半，覆盖4.8亿农村常住人口，需要约960 亿元。

    　　第三，生育补贴约需3300 亿。考虑两个补贴方向：一是为初次分娩孕妇提供1 万元的一次性生育补贴，二是3 岁以下儿童每月提供800 元抚育补贴等（每年约1 万元）。我国3 岁以下儿童约2920 万（按2021-2023年出生人口推算），每孩1 万块需要约2920 亿；目前每年约900 万出生人口，其中接近500 万一孩（按2023 年比例推算），补贴初次分娩孕妇需要500 亿。两类资金加总约3300 亿，可以实现鼓励初婚初育、扩大消费等多方面效果。

    　　第四，提高失业金受益率需1500-2000 亿。2023 年，我国失业保险的收益率约为14.7%（参保收益率为28.3%），许多失业人员无法顺利领取失业金。如果领取失业金人数可以翻一番，按照2020-2023 年失业金支出规模翻一番，大约需要1500-2000 亿。这样一来失业保险结余资金压力较大，需要财政额外增加转移支付。

    　　第五，提高机关事业单位职工工资5%约需2800 亿。2023 年非私营单位中公共管理和社会组织行业的收入增速降至-0.28%，年收入11.7 万，较上年减少332 元。假设明年增速提高至5%，人均增收5855 元。按照2023 年公积金年报，机关和事业单位缴费人数为4836 万3。据此计算，提高机关和事业单位5%工资，需要2830 亿元。

    　　（4）直接增收，可以拉动多少消费？如果居民部门增收1.1 万亿，按照过去4 个季度0.687 的消费倾向来看，约有7500 亿能转化为消费，对居民消费和社零增速的拉动分别为1.0 和1.5 个点。

    　　风险提示：各个方向的资金量仅为对应假设下的测算，假设前提变化或者政策方向变化，都会带来结果的变化；历史增收政策推演未来可能有偏差；其他因素拖累居民收入，如财产收入增速下降。