制造业PMI 略有回落。12 月制造业PMI 回落0.2 个百分点至50.1%，仍处于扩张区间。

    　　新订单和生产指数略有收敛，但生产指数仍然高于新订单指数。12 月制造业新订单指数回升0.2 个百分点至51%，生产指数回落0.3 个百分点至52.1%。

    　　价格指数连续两个月回落。12 月原材料购进价格回落1.6 个百分点至48.2%，出厂价格指数回落1 个百分点至46.7%。价格回落反映需求相对于生产仍然偏弱。

    　　制造业就业回落。12 月制造业从业人员指数下降0.1 个百分点至48.1%，连续两个月回落。

    　　非制造业PMI明显回升。12月非制造业PMI上升2.2个百分点至52.2%，非制造业新订单指数上升2.8个百分点至48.7%。非制造业就业指数回升0.4个百分点至45.8%，非制造业业务活动预期指数回升0.5个百分点至57.5%。

    　　服务业PMI 回升。12 月服务业PMI 上升1.9 个百分点至52%，服务业新订单指数回升1.8 个百分点至48.2%。航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数升至60%以上高位景气区间。

    　　建筑业订单大幅改善。12 月建筑业PMI 上升3.5 个百分点至53.2%。

    　　建筑业新订单指数回升7.9 个百分点至51.4%。11 月房地产销售增速转正，带动建筑需求改善。

    　　经济延续回升态势，价格仍然偏弱。12月份制造业需求改善，但仍然弱于生产，抑制价格回升；非制造业明显回升，建筑业订单大幅改善，可能受房地产需求回升带动。预计4季度GDP增长动能明显加快，但价格仍然偏弱。2025年财政政策支持力度需要进一步扩大，提振需求。

    　　风险提示：房地产需求回落，外需放缓，财政政策不及预期。