2025年政府工作报告解读与学习心得二：2025年投资主战场在科技

　　本报告导读：

    　　政府工作报告明确重点产业方向，提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，并培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，大力发展新一代智能终端与智能制造装备。2025年中国股市“转型牛”基础夯实，投资主线在科技。

    　　投资要点：

    　　政府工作报告明确重点产业方向，2025年投资主线在科技。政府工作报告强调因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，具体包括培育壮大新兴产业、未来产业，推动传统产业改造提升，激发数字经济创新活力三方面部署。同时提出深入实施科教兴国战略，提升国家创新体系整体效能，重点提出推进高水平科技自立自强，充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目。在重点产业布局上，指出要推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，大力发展新一代智能终端以及智能制造装备。

    　　亮点一：“制度-资本-人才”协同并进，科技创新竞争力迈向系统性提升。与2024 年相比，2025 年更加注重科技创新与产业创新之间的融合发展，先进制造业与现代服务业的双轮驱动，以及新动能“厚积”与传统动能“焕新”的新旧并举，并新增具身智能、6G 等发力方向。同时，2025 年将从制度创新（完善科技金融标准体系和基础制度、壮大耐心资本等）、人才厚度（培养重点领域急需紧缺人才和高技能人才等）、全球协同（扩大科技开放合作）三大维度精准施策，多措并举、全方位推动科技创新向更高水平更高质量进阶。

    　　亮点二：积厚成势新动能，换新升级传统动能。政府工作报告提出深入推进战略性新兴产业融合集群发展，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。我国科技创新正在经历从量的积累向质的飞跃，从点的突破向系统能力提升的重大转变，Deepseek 创新突破，具身智能机器人快速发展均反映我国科技产业发展进入融合集群、大规模应用阶段。运用人工智能等数字技术赋能传统产业升级，发挥我国制造优势和市场优势，实现新动能和传统动能协同发展。在此前的地方两会中，加大科技产业前瞻布局也是各地重点工作，主要聚焦人工智能、具身智能、生物制造和低空经济等新兴未来产业。

    　　亮点三：激发数字经济创新活力，人工智能迎来全面发展。报告强调“激发数字经济创新活力”，对以AI 为核心的数字经济做出全面部署。应用端，指出“持续推进人工智能＋行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”。基础设施，指出“优化全国算力资源布局，加快完善数据基础制度”。国内AI 大模型突破，技术与成本形成竞争优势，终端应用场景逐步打开，推动智能驾驶、机器人等智能终端发展，进而带动上游算力需求。

    　　投资机会：科技“转型牛”主线确立，聚焦科技产业创新突破。国内技术突破与产业政策加码，带来商业机会、社会资本与人心共识凝聚。推荐：1、AI 新基建与智能终端：国内政企端算力支出加速，看好服务器/液冷和AI 眼镜等终端产品。2、具身智能：产业政策密集落地规模化量产加速，看好灵巧手/丝杠/传感器。3、自主可控：

    　　提升产业链供应链安全水平，看好国产芯片/高端装备产业链。4、并购重组：央国企资产整合加速，看好硬科技领域重组整合。

    　　风险提示：新技术新产品商业化落地进程不及预期。