专题报告:宏观策略交流

股票资讯 阅读:3 2025-03-14 10:01:18 评论:0

资产叙事逻辑的变化——做多中国

      逻辑(空间):

      1) Deepseek诱发新需求,产能由过剩逻辑转向新质逻辑,内外机构态度明显转变

      2)通缩螺旋(房价、物价、股价)有一些缓解迹象

    3)关税——靴子落地,以打促谈

      4)国际政治环境变化

      但目前

      经济数据仍偏弱

      后续场景,观察政府发债进度+社融/M1增速+企业存款和居民存款差值是否收窄+CPI/PPI是否修复

    1)现实仍偏弱——回归杠铃策略,红利/债以及科技,商品里头有色贵金属会更强

    2)现实走强——工业品期货(黑色弹性更高)和顺周期板块迎来机会

    3)无论如何,科技板块都会是贯穿全年的主线

机构:招商期货有限公司 研究员:赵嘉瑜 日期:2025-03-14

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