《共同富裕》系列第七篇：生育补贴如何促消费？

　　核心观点：

    　　近期中央明确提出研究建立育儿补贴制度，或在全国范围内制定育儿补贴标准。若未来呼和浩特方案推广至全国，预计未来10 年内补贴金额逐步上升，每年发放金额介于1000 亿元-3600 亿元，约占全国财政收入的0.4%-1.6%，支出压力可控。

    　　考虑其对消费的拉动效应，预计第一年大约拉动消费650 亿元-760 亿元，占社零总额的0.1%-0.2%，后续年份逐步增长，至第10 年拉动消费2500 亿元-2900 亿元，占社零总额的0.3%-0.4%。结构上，对低收入地区的消费拉动效果更为明显，品类上以母婴用品/服务为主。

    　　正文：

    　　2024 年四季度以来，在以旧换新等政策的拉动下，消费温和复苏，但绝对值依然偏低。其中，表现较强的消费品，一是与“以旧换新”政策涉及的品类，如家具、家电、建筑建材、办公用品、通讯器材等，二是，体育娱乐受到冰雪消费等新消费热潮的拉动，而以纺织、金银珠宝、饮料为代表的可选消费表现乏力，显示经济内生动能相对不足。

    　　今年政府将大力提振消费作为首要工作任务，重在打破“消费是慢变量”的思路。

    　　在以往宏观调控中，消费被视作后置变量和慢变量，受整体宏观经济形势和居民收入影响，政策刺激往往以投资作为首要切入点。而去年12 月中央经济工作会议明确将“大力提振消费”作为2025 年经济工作的第一项重点工作，且明确提出要“着力提振内需特别是居民消费需求”。今年3 月5 日政府工作报告全文32 次提到“消费”，比去年多了11 次。 3 月16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出30 条举措大力提振消费。

    　　我们理解，政策思路发生变化，从其必要性而言，消费的启动也将有效的解决当下物价低位运行、制造业“内卷化”竞争的内循环堵点，并进一步对冲外需的不确定性；而从可行性而言，最终消费支出对经济增长贡献率处于近年低位，因此扩大当前经济的短板部门，也即消费，是稳定经济的最有效的抓手。

    　　从政策聚焦点来看，今年促消费政策重在需求侧加大力度，通过多举措促进居民增收减负，提高居民消费能力。其本质上是通过提升居民部门收入份额、调节收入差距，从而解决国内消费率较低的问题。