宏观周报：科技金融加快部署 美国关税大棒挥舞

　　一周大事记

    　　国内：高标准农田建设有望提速，科技金融全面部署。3 月30 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》，推动我国耕地质量从“量”到“质”全面提升，为农业可持续发展和乡村振兴提供坚实支撑；31 日，国务院国资委党委发布《全面贯彻落实党的二十届三中全会精神 在推进国资国企治理现代化上取得实质性突破》，为国企发展提供清晰的路径框架，推动经济结构升级与新质生产力培育；4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发改委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，全面部署科技金融支持体系建设，未来，科技金融有望成为撬动创新链、产业链和资金链深度融合的关键支点，加快新质生产力的培育与释放；4 月2 日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于完善价格治理机制的意见》，推进市场化定价深化、监管体系优化与重点领域改革，助力我国经济向高质量发展转型。

    　　海外：特朗普 “对等关税”计划落地，法国极右翼领导人被禁参选。当地时间3 月31 日，日本2月零售销售同比增长1.4%，工业产出初值同比增长0.3%，特朗普宣布对等关税将对日本征收24%，或给日本出口带来压力，内需疲软则需通过财政刺激及产业转型推动可持续增长；同日，法国极右翼政党领导人玛丽娜·勒庞被巴黎刑事法院判定挪用欧盟公共资金罪名成立，将无权作为候选人参加2027 年法国总统竞选，可能重塑2027 年法国大选格局，从而影响投资者对法国经济及欧盟未来政策方向的预期；当地时间4月1日，美国3月ISM制造业PMI 指数录得49.0，呈现出“需求萎缩+成本激增”，释放出经济动能减弱与滞胀风险并存的复杂信号；当地时间4月2日，美国总统特朗普宣布实施“对等关税”措施，对中国商品加征34%关税，同时对越南、马来西亚、日本、韩国等国的关税幅度也超出市场预期，若关税最终落地后国内经济出现下行风险，国内逆周期调节政策有望进一步加码。

    　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比上升2.54%，铁矿石价格周环比上升0.66%，阴极铜价格周环比下降2.02%；中游：动力煤价格指数周环比下降0.24%，螺纹钢价格周环比下降0.68%，水泥价格周环比上升0.63%；下游：房地产销售周环比下降20.46%，3 月第四周乘用车市场日均零售同比增长3%；物价：蔬菜价格周环比上升0.71%，猪肉价格周环比下降0.29%。

    　　下周重点关注：中国3月外汇储备、德国2月季调后工业产出同比、贸易帐、欧元区2月零售销售同比（周一）；日本、法国2月贸易帐、美国3 月NFIB小型企业信心指数（周二）；中国3月社融数据（待定）、美国2月批发销售环比、EIA 月度短期能源展望报告（周三）；中国3 月CPI、PPI 同比，美国3 月CPI 同比、美联储公布3 月货币政策会议纪要（周四）；美国3 月PPI同比、4月密歇根大学消费者信心指数初值、德国3月CPI同比终值（周五）。

    　　风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。