宏观专题报告：中国对美出口产业链期货品种图谱

　　当地时间4 月9 日，特朗绝决定将对不采取报复措施的国家推迟“对等关税”90 天，同时宣布将中国输美商品总体关税税率进一步提升至125%，对中国的强硬态度更凸显其针对性打压意图。

    　　除直接关税之外，更值得关注的是，美国可能通过构建“关税同盟”策略——例如以豁免部分对美关税为条件，要求相关国家配合对华贸易限制——这将迫使东南亚国家在产业链合作中重新进行战略选择，从而进一步封堵中国通过第三方市场的出口通道。

    　　本文系统梳理了中国对美国直接/间接（主要为越南、泰国等东盟国家）出口的核心商品结构，并刻画相关商品涉及的期货品种，旨在为市场参与者提供价格波动风险的前瞻性研判参考。