2025-04-14 集成电路原产地认定标准落地 虚拟电厂有望加速能源领域新变革

【今日导读】

集成电路原产地认定标准落地 半导体自主可控有望进一步加速

电力系统智能化转型加速 虚拟电厂有望加速能源领域新变革

美国豁免芯片、手机等产品的“对等关税”果链板块望迎来情绪修复

央行等部门发文 强化金融支持体育产业高质量发展

【财经精选】

1、河南省商务厅等7部门发布《关于做好2025年家装厨卫“焕新”有关工作的通知》。其中提出，加大对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，在风险可控前提下，鼓励有条件的地市探索以装修合同为依据实施补贴，每套房补贴最高不超过2万元。

2、国家市场监督管理总局就研制制氢加氢环节涉氢产品相关国家标准进行公开招标，包括研制碱性电解槽、氢化物储氢材料、氢燃料电池车辆加注协议、加氢软管与软管组件等国家标准。

3、国务院发布关于《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》的批复，在已有试点地区基础上，将大连市、宁波市、厦门市、青岛市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、苏州市等9个城市纳入试点范围。

4、据台湾“中时新闻网”4月12日报道，美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。

5、中国信通院牵头的大模型基准测试ITU国际标准正式发布，该标准旨在推动大模型基准测试体系架构形成国际共识，为大模型技术提供方和应用方提供高质量的能力评估依据。

6、4月11日京东宣布将推出2000亿出口转内销扶持计划。未来一年内，京东将大规模采购不低于2000亿出口转内销商品，帮助外贸企业快速开拓国内市场。

7、近日紫金山实验室在江苏南京举办的2025全球6G技术和产业生态大会上，首次公开了最新构建的全球首个6G通智感融合外场试验网，在国际上率先实现了较5G提升10倍以上的极致连接能力和高精度目标感知新能力。

8、4月13日据央行初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.7万亿元，同比多增5862亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少967亿元，同比多减2490亿元;委托贷款增加55亿元，同比多增1050亿元;信托贷款增加531亿元，同比少增1452亿元。

9、近日，全球最大“人造太阳”国际热核聚变实验堆（ITER）计划磁体馈线采购包项目迎来关键节点，其最后一套校正场线圈内馈线部件在合肥竣工，并交付起运位于法国的ITER现场。这标志着ITER磁体馈线系统中所有超大部件的研制顺利完成。ITER磁体馈线系统由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所研制，被称为ITER磁体系统的“生命线”，校正场线圈内馈线则是这一系统中尺寸最大的部件，共有9套，由直径16米、高度3米的半环结构组成。

10、上周五美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.06%，上周累涨7.29%，道琼斯指数涨1.56%。上周累涨4.95%，标普500指数涨1.81%，上周累涨5.7%，创2023年11月以来最大单周涨幅。大型科技股多数上涨，苹果涨超4%，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%。芯片股多数上涨，博通、AMD涨超5%，台积电涨近4%。

【政策】

1、【芯片】集成电路原产地认定标准落地 半导体自主可控有望进一步加速

近日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地"认定规则的紧急通知》，根据海关总署的相关规定，“集成电路"原产地按照四位税则号改变原则认定即流片地认定为原产地。这将加剧美国本土半导体公司，包括Intel、TI、ADl、Microchip.SkyworksQorvo、ONSemi等厂商出口至中国的成本。同时增强国内终端厂商选择国产供应链的决心，其中模拟/射频FPGA的国产厂商半导体产品将更具性价比优势。此前由于Intel、TI等国际巨头通过扩大产能投放、优化价格策略等方式抢占市场份额，市场竞争激烈，模拟芯片价格承压，此次关税反制有望提升国内模拟芯片厂商的市场份额，重塑行业竞争格局，国内晶圆代工有望获得更多订单，设备、材料国产替代进程也将受益。即加大对进口芯片的原产地认定，有效的防止美国进口芯片绕开关税，进一步明确对于国产自主替代的需求转向。同时，中美关税博弈的过程中，国产自主替代芯片的重要性或将被进一步提升，整个产业链的发展和完善过程值得关注。在全球半导体产业格局不断演变的当下，国际贸易环境复杂多变，海外大厂为避免关税影响，布局中国业务时可能更多采用Localforlocal(本地化生产以供应本地需求)生产策略。模拟芯片市场此前主要由欧美大厂所主导，根据智研咨询数据，2024年国内自给率在16%左右，仍有较大提升空间。由于模拟芯片主要采用成熟制程，且近几年来国内厂商竞争力不断提升，在关税扰动下进口模拟芯片价格的增长或促使下游客户转向国产品牌，替代率有望加速。在关税反制的背景下，美国核心半导体设备和材料厂商应用材料、拉姆研究、科磊、杜邦等公司的半导体设备、材料将受到影响，导致上游的半导体设备、材料等进口成本增加，也会提升国内的晶圆厂采购国产设备、材料的意愿，自主可控的大趋势将进一步提速。

2、【虚拟电厂】电力系统智能化转型加速 虚拟电厂有望加速能源领域新变革

近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》。其中提到，到2027年，虚拟电厂建设运行管理机制成熟规范，参与电力市场的机制健全完善，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上。到2030年，虚拟电厂应用场景进一步拓展，各类商业模式创新发展，全国虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。若满足我国5%的峰值负荷需求，虚拟电厂可调节负荷资源的需求将分别达到0.8亿千瓦和1亿千瓦。在机制方面的完善有助于虚拟电厂作为新型经营主体在电力市场中发挥更大作用，也为电力系统的稳定运行和新能源消纳提供了有力支持。其次，政策支持有望引导更多企业参与虚拟电厂的建设和运营，金融助力有望更好满足虚拟电厂项目多样化的融资需求。西部证券表示，国家能源局启动六省电力综合监管，严查自然垄断环节与市场秩序，推动全国统一电力市场建设，以虚拟电厂为代表的聚合服务或将迎来发展加速期。

3、【机器人概念】首批人形机器人系列国家标准正式立项

据媒体报道，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项，在全国机器人标准化技术委员会（TC591）秘书处承担单位北京机械工业自动化研究所有限公司的统筹下，优必选联合北京人形机器人创新中心有限公司、上海人工智能实验室等单位共同发起了该系列国标，并主导牵头制定作业操作技术要求，针对灵巧操作、腿部移动作业、双臂操作、长序列执行、多机协同、操作避障、续航等作业操作技术要求进行规范。据GGII预测，到2035年，全球人形机器人市场销量将超过500万台，市场规模将超过4000亿元。政策与技术共振，推动人形机器人行业快速发展。人形机器人市场规模的爆发式增长预计将为稀土永磁行业带来广阔的增量空间。建议关注技术壁垒高、产能弹性大的稀土永磁企业，把握行业β与个股α共振的窗口期。

4、【体育产业】央行等部门发文 强化金融支持体育产业高质量发展

据报道，央行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。其中提出，加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度，强化体育基础设施建设金融保障，加强货币政策、财政政策、产业政策和监管政策的协调配合，鼓励建立健全贷款贴息、融资担保、风险补偿等融资配套机制，为体育领域经营主体融资提供增信支持。鼓励设立体育发展专项资金，对符合条件的企业、社会组织给予项目补助、贴息和奖励，促进降低融资成本。鼓励民间和境外资本投资体育产业，推广和运用政府与社会资本合作模式，推动体育产业发展。鼓励发展股权融资，提升体育产业直接融资比重。持续加大对体育消费领域信贷支持力度。?点评：随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对体育消费的需求日益增长。全民健身热潮席卷全国，经常锻炼人口不断增加，体育消费场景不断拓展延伸，涵盖了“体育+旅游”“体育+文化”等多元融合模式。体育消费正从边缘走向主流，成为驱动经济内循环和消费升级的关键力量。科技的飞速进步为体育产业带来前所未有的变革机遇。人工智能、虚拟现实等前沿技术与体育产业加速融合，为消费者量身打造更加丰富多样、个性化的体育产品和服务体验。体育产业与其他行业的融合不断加深，拓展了产业发展边界，形成了多业态、多场景的体育消费新生态。数据显示，2024年体育产业总规模达5.2万亿元，同比增长9.3%，连续4年增速超GDP平均水平。预计到2035年将实现7万亿市场规模，成为国民经济支柱性产业，在GDP占比突破5%。

【产业】

1、【低空经济】行业符合S型曲线增长规律，机构预计未来发展速度逐渐加快

峰飞航空2吨级eVTOL武汉总装基地动工暨峰飞航空华中首飞仪式在武汉汉阳区举行。峰飞航空V2000CG凯瑞鸥是目前全球唯一获颁型号合格证（TC）及生产许可证（PC）的吨级以上eVTOL，今年将陆续进行交付。低空经济符合S型曲线增长规律，预计未来发展速度逐渐加快。2012年开始新能源汽车在政策扶持下缓慢增长，后续仅用4年时间渗透率从2020年的10%爆发式增长至2024年的30%以上。不断出台地扶持性政策为低空经济奠定了坚实的基础，预计未来发展速度逐渐加快、规模持续扩大。中国信息通信研究院知识产权与创新发展中心预计到2030年，低空经济产业规模达到2万亿元，2035年将超过5.1万亿元。

2、【AI眼镜】字节跳动或计划推出AI眼镜 相关产业链迎密集催化

据科技媒体The Information近日报道，字节跳动正计划推出自家的AI智能眼镜，预计将在其智能眼镜中，提供类似自研模型豆包的AI功能。字节跳动自去年起就开始研发AI眼镜项目，公司已招聘具备硬件设计经验的工程师参与开发，正在攻克的技术难题包括:在不牺牲过多电池续航的前提下，确保眼镜能够拍摄出高质量的图像和视频。虽然目前该产品的核心功能尚未公开，推出这款智能眼镜的时间和销售地区也未确定，但字节跳动已开始与供应链进行沟通，商讨产品功能、规格、成本和上市计划。随着AI大模型的加速渗透，AI眼镜产业有望迎来“政策+技术+产品"的三重催化。2025年将进入AI眼镜的新品密集发布期，光学模块作为AR眼镜及AI+AR眼镜区别于其他消费电子产品最大的功能与价值差异点，有望受益于AI眼镜在消费市场的加速渗透以及轻量化发展趋势。甬兴证券表示，根据佐思汽研发布《2025年AI/AR眼镜行业研究报告》，在2024至2025年间，国内外众多厂商纷纷推出了AI智能眼镜，特别是在CES2025展会前后，市场迎来了密集发布期。预计到2030年，AI智能眼镜全球销量有望升至9000万副成为消费电子领域不可忽视的增长点。

【涨价】

1、【黄金】国际大行大幅上调黄金目标价，全球央行购金需求和关税成重要推动力

上周五晚间贵金属继续大涨，COMEX黄金涨2.44%刷新历史新高，白银涨4.67%。在11日发布的报告中，高盛Lina Thomas团队将2025年底金价目标从3300美元/盎司提高至3700美元/盎司，并预计交易区间为3650-3950美元。极端情况甚至接近4500美元。点评：高盛预计，2025年美联储将进行三次25个基点的降息，这通常是黄金ETF流入的基础预测因素。然而，近期流入量超出预期，很可能反映了投资者对冲衰退风险和风险资产价格下跌的需求增加。历史表明，在衰退担忧期间，ETF流入往往会显著且持续地超过其美联储利率所暗示的水平。此外，3月中国央行黄金储备继续上行，较2月增持9万盎司黄金。2024央行全年净买入黄金1045吨，而产量为3300吨，央行购金已占全球产量的三分之一。日益增长的央行需求不断推高黄金价格。银河证券综合来看，美国超预期加征关税，在美国衰退、滞胀预期升温与全球或将引发贸易战的背景下，黄金资产配置战略性提升，全球黄金ETF基金与全球各国央行加速增持黄金，有望推动金价继续上涨。若后续金价持续维持在3000美元/盎司以上，黄金公司未来的业绩中枢将会得到明显抬升，处于近10年估值底部的A股黄金股有望迎来价值重估。

【海外风向】

1、【半导体设备】2024年全球半导体设备出货飙升至1170亿美元

据媒体报道，国际半导体产业协会（SEMI）最新报告指出，全球半导体制造设备出货金额2024年达到1171亿美元，相较2023年的1063亿美元增长10%。其中晶圆加工设备的销售额增长了9%，其它前端细分领域的销售额增长了5%。这一增长主要得益于在先进逻辑、成熟逻辑、先进封装和高带宽存储器（HBM）产能扩张方面的投资增加，以及中国投资的大幅增长。2024年我国来自美国的半导体设备进口金额约337亿元，占总进口金额比重约为20%。中国宣布反制关税后，利好半导体设备国产化率的进一步提升。对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%+，设备的国产化率有望加速提升。看好前后道半导体设备+零部件厂商。

2、【苹果概念】美国豁免芯片、手机等产品的“对等关税”　果链板块望迎来情绪修复

据报道，当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。海关与边境保护局发布的文件显示，这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。文件显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。当地时间4月12日，美国总统特朗普称，他将在周一公布有关半导体关税的细节。分析认为，本次豁免着美国政府在关税政策上“180度大转弯”，有望在一定程度上缓解关税对美国消费者的价格冲击，苹果、三星等消费电子巨头或从中受益。此次豁免政策的推出，如原产于中国的零部件部分最终在豁免之列，可以理解为对等关税短期冲击基本完全消除，果链未来两年高成长性的α有望再次体现。在对等关税政策影响下，果链核心供应商估值已调整至不足20X。随着关税利空出尽，果链板块有望迎来情绪的修复，叠加高成长α属性，当前正是“云开雾散”之际的布局良机。

3、【脑机接口】新突破，该技术利用AI模型解决延迟问题

媒体报道，加州大学伯克利分校与旧金山分校的研究团队在脑机接口（BCI）领域取得突破，成功开发出一种技术，帮助重度瘫痪患者恢复自然语音表达。该技术利用人工智能（AI）模型，将大脑信号实时转化为可听语音，解决传统语音神经假体延迟问题。人类与人工智能之间的沟通方式也在不断升级，当前脑机接口技术正在突破人类的生理界限，不仅为残障人士提供了前所未有的可能性，而且有望成为下一代的人机交互方式。据Mckinsey研究报告预计，脑机接口相关市场规模在2030年至2040年期间可达700亿美元―2000亿美元。

【公告解读】

世荣兆业：公司控股股东上层股权结构拟发生变动

宝地矿业：控股子公司备战矿业取得1000万吨年采矿权证

国晟科技：中标南水北调中线新能源(北京)有限公司2025-2026年度光伏组件集中采购标段二单晶双面双玻(BC/HJT)光伏组件，中标总价人民币22,500万元。

国信证券：发行股份购买资产暨关联交易相关申请事项获得受理

耀皮玻璃：拟定增募资不超过3亿元，用于大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃生产线自动化改造项目、天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目、补充流动资金

威腾电气：拟与深度湾、上海磐星设立合资公司开展高速光模块/组等光通信产品业务

宏和科技：拟定增募资不超过9.95亿元，用于高性能玻纤纱产线建设项目、高性能特种玻璃纤维研发中心建设项目、补充流动资金及偿还借款

北京科锐：中标及预中标合计约8028.8万元国网项目

美锦能源：终止重大资产重组事项

中材科技：控股子公司中材锂膜拟在匈牙利新设中材科技（匈牙利）有限责任公司（筹），投资1.14亿欧元建设合计年产能为6.4亿平方米的湿法涂覆隔膜生产基地

金刚光伏：下属公司申请重整以化解债务危机

卧龙地产：拟将持有的卧龙矿业（上海）有限公司90%股权出售予公司间接控股股东卧龙控股或其子公司

远兴能源：控股子公司竞拍获得探矿权

爱旭股份：控股子公司拟签署技术咨询服务协议

宁波华翔：与MutaresHolding-07GmbH签署了附生效条件的《股份购买和转让协议》，拟以1欧元出售宁波华翔在欧洲（德国、罗马尼亚和英国）的6家控股子公司。

建艺集团：拟向控股股东转让建艺矿业77%股权

赣锋锂业：公司与LAR签署了合作开发盐湖意向书，双方约定将共同开发位于阿根廷的Pozuelos-PastosGrandes盐湖盆地

通化东宝：与康德莱达成战略合作

宝塔实业：终止发行股份购买资产拟对原重大资产重组方案进行重大调整

复星医药：拟转让上海复健55%股权

华峰化学：拟60亿元收购华峰合成树脂及华峰热塑

新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权股票停牌

光库科技：控股股东上层股权结构拟发生变动实际控制人仍为珠海市国资委

万胜智能：拟变更经营范围增加集成电路设计、集成电路芯片等业务

中贝通信：与金开新能达成20亿元投资合作意向

【增持】

中国化学：控股股东拟3亿元-6亿元增持公司股份

东方电气：控股股东拟增持1亿元-1.5亿元。

海南华铁：取得不超2.7亿元的金融机构股票回购贷款承诺函

歌尔股份：首次回购公司股份664.09万股

金海高科：拟以2000万元至4000万元回购股份

旭升集团：拟以7500万元-1.5亿元回购股份

永创智能：拟以2000万元至3000万元回购股份

长飞光纤：拟以1.6亿元至3.2亿元回购股份

盛美上海：拟将回购价格上限由人民币90元/股（含）调整为人民币99.02元/股（含）

阳光电源：首次回购公司股份51.79万股

闻泰科技：拟以2亿元-4亿元回购股份，回购股份价格不超过50元/股。

万盛股份：拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过15.62元/股

融捷股份：控股股东拟增持6000万元-1.2亿元

兴瑞科技：拟以6000万元-1.2亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币31元/股

中恒电气：拟以2500万元-5000万元回购股份，回购价格不超过人民币23元/股

山东路桥：筹划以5000万元-1亿元回购股份

川投能源：控股股东增持公司股份取得专项贷款承诺书

上能电气：拟回购3600万元—7200万元公司股份

英飞特：拟斥资5000万元-1亿元回购股份

优宁维：拟回购1500万元—3000万元公司股份

【业绩】

川金诺：一季度净利润同比预增218.96%-292.56%

三美股份：预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为36,938.69万元到42,848.89万元，同比增长139.41%到177.71%

益生股份：3月白羽肉鸡苗销售收入1.38亿元环比增长11.92%

禾望电气：一季度净利同比增长90.35%拟回购公司股份

ST天山：3月活畜销售收入同比降98.92%对上游养殖业务收缩调整

中国卫星：2024年净利润2791.4万元同比下降82.28%

越剑智能：2024年净利润同比增长103.47%拟10转4派8元

中国太保：子公司太平洋人寿及太平洋财险一季度保费收入分别增长9.3%和1.0%

海思科：2024年净利润3.95亿元同比增长34%

柯力传感：一季度净利润同比预增58.48%—91.76%

湖南黄金：预计一季度净利润3.25亿元-3.74亿元，同比增长100%-130%

大智慧：2024年净亏损2.01亿元

云维股份：2024年净亏损6269.05万元同比由盈转亏

泰山石油：预计一季度净利润4800万元–5800万元，同比增长159%-213%

创新医疗：2024年净亏损9395.4万元

杭钢股份：2024年净亏损6.28亿元

*ST傲农：预计2025年第一季度净利润2亿元-3亿元

通富微电：2024年净利润6.8亿元，同比增长299.9%。

西部矿业：2024年净利润29.3亿元，同比增长5%，拟10派10元

德龙汇能：修正2024年业绩预告，预计净利润为1700万元—2100万元

福日电子：2024年净亏损3.84亿元拟10派0.2元

圣农发展：预计一季度净利润1.3亿元-1.6亿元，大幅增长309.94%-358.38%，创公司历史最佳的第一季度盈利水平

万泰生物：2024年净利润1.06亿元同比下降91.49%

ST华通：下修业绩预期修正后2024年预盈9亿元至12亿元

紫金矿业：一季度实现归母净利润101.7亿元，同比增长62.39%；公司矿产金产量同比增加13%，矿产铜产量同比增加9%，矿产锌产量同比下降10%

杰创智能：预计一季度净利润1200万元-1700万元，同比增长790.54%-1,161.60%

纳思达：2024年净利润7.49亿元同比扭亏为盈

幸福蓝海：2024年净利润亏损1.92亿元

中国人保：预计第一季度净利润同比增长30%至50%

尤安设计：2024年净亏损2.2亿元，由盈转亏

星华新材：2024年净利润1.48亿元拟10转4.6股派8元

【复牌】

概伦电子：拟收购锐成芯微及纳能微全部股权

【新股申购】

天有为 申购代码：732202，发行价93.5元，市盈率13.5倍，申购上限1.25万股，主营汽车仪表。