宏观策略展望

　　核心矛盾是此次关税战是 持久性 or 一次性

    　　1. 背景：特朗普与胡佛类似的商人背景（Smoot-Hawley），希望与里根一样彪炳史册（最大的成就是打败苏联和复苏了美国经济）

    　　2. 目的：1）贸易、财政双赤字的收窄： Y = C + I + G + (X-M) = C + S + T M - X = (I – S) + (G – T)2）再工业化&贫富差距的收窄：Wall Street vs Main Street

    3. 后续：

    　　1）中美谈判情况：国债减支会是重要考虑

    　　2）欧盟和其他国家的站队：团结对抗 vs 单一对抗？若是后者，则 默许转口贸易的口子 vs 全面围堵

    3）美国内部压力

    　　4. 美联储是否加快降息

    　　5. 中国的对冲政策