3月通胀数据解读：4月我国PPI同比与美国CPI同比大概率双双下行 美联储降息时点或在6月左右

　　3 月CPI 当月同比-0.10%，前值-0.70%；3 月PPI 当月同比-2.50%，前值-2.20%；3 月PPIRM 当月同比-2.40%，前值-2.30%。我们解读如下：

    　　一、4 月我国CPI 当月同比大概率在3 月的基础上波动，且下行压力大于上行压力；

    　　二、4 月我国PPI 当月同比大概率在3 月-2.50%的基础上有中等幅度的下行；

    　　三、4 月PPIRM 当月同比大概率在3 月的基础上下行，燃料动力类大概率低于-8.60%；

    　　四、4 月美国CPI 同比大概率再度下探，美联储降息时点或在6 月左右；

    　　五、我国央行或跟随美联储“择机降准降息”，时点大概率在6 月左右。

    　　风险提示：1.关税对我国出口的影响超预期；2.美联储降息力度低于预期。