宏观深度报告：消费扩内需政策梳理和展望

核心观点

    我国积极推行消费扩内需政策，近两年多项政策已取得一定成效，如“两新”政策推动设备更新和消费品以旧换新，创新消费场景带动文旅等消费增长。然而，美国特朗普政府4 月以来对中国逐级加征高额关税，关税节奏与力度远超预期，严重冲击我国出口贸易。在此背景下，我国今年消费实现大幅增长既是应对外部冲击的必然选择，也将成为稳定经济基本盘的关键抓手，后续国内消费扩内需政策大概率会继续加码。展望未来政策方向，预期将从居民增收减负、完善社会保障、加码消费补贴、改善消费场景等多维度发力，居民预期改善、社会保障完善和消费刺激增强将支撑消费大幅增长，进而成为稳定经济基本盘的关键，助力我国经济在复杂外部环境下实现稳健发展。

    摘要

    在2025 年两会政府工作报告的政策框架下，当前国内消费扩内需政策有序推进且取得一定成效。在“两新”政策方面，从研究相关问题到出台行动方案、支持措施，不断加大补贴力度、扩大支持范围。消费品以旧换新政策覆盖汽车、家电、家居等多个领域，刺激相关行业消费增长。创新消费场景政策鼓励培育六大类消费新场景，推动文旅、餐饮等行业发展。各地也积极发放消费券，激活线上线下消费市场。同时，生育补贴政策逐步完善，减轻家庭育儿负担。离境退税“即买即退”政策从试点推广至全国，刺激入境消费。消费金融政策加大对服务消费等领域的信贷支持。美国特朗普政府4 月以来对中国逐级加征高额关税，关税节奏与力度远超预期，严重冲击我国出口贸易。在此背景下，我国今年消费实现大幅增长既是应对外部冲击的必然选择，也将成为稳定经济基本盘的关键抓手，后续国内消费扩内需政策大概率会继续加码。居民预期改善、社会保障完善与消费刺激增强将形成三重支撑，为我国今年消费大幅增长奠定坚实基础。