宏观经济报告：哪些高频数据可以看到外贸情况

在“对等关税”让中国的出口形势变得复杂时，我们梳理了一些可以有效跟踪美国进口和中国出口节奏的高频指标。第一类是中美港口数据，包括美国主要港口的进口集装箱吞吐量和中国的港口货物和集装箱吞吐量；第二类是集装箱运价数据，包括中国公布的出口集装箱运价指数（CCFI）、主要航线的集装箱运价指数和波罗的海干散货指数（BDI）；第三类是中美工业生产和需求高频数据，包括美国经济景气度和出口依赖度较高的行业生产数据；第四类是韩国旬度公布相对详细的出口数据，包括对主要国家的出口和主要商品的出口。

    从目前的高频数据来看，在较高的关税下，4 月对美直接出口或已经开始回落。按照截至4 月第三周相关高频数据，4 月出口同比增速或在2.9%左右。估算值仅供参考。但出口同比增速回落的趋势已经较为明确。

    风险提示

    关注后续中美关税摩擦的进展，关税进展会显著影响到后续的出口除地缘政治冲突外，需要关注美国经济衰退带来的需求下滑风险高频数据对出口的跟踪依旧存在一定不足，高频数据估算的出口增速存在一定偏差