每周经济观察第19期：美国进口高频边际回落

　　每周经济观察：

    　　（一）景气向上：

    　　1、出行链：地铁客运及航班略有回升。地铁，5 月前8 日，27 城地铁客运日均8098 万人，同比+2.5%；4 月日均8047 万人，同比+0.6%。航班，5 月前10日，国内航班日均执行1.325 万架次，同比+3.3%。4 月日均1.28 万架次，同比+3.6%。

    　　2、土地：周度溢价率再度回升。截至5 月4 日当周，百城土地溢价率为12.37%，4 月为9.63%；3 月全月为13.24%。

    　　3、物价：国外品种偏强，油、金、铜价上涨。COMEX 黄金收于3326.3 美金/盎司，上涨3.1%；LME 三个月铜价收于9432 美元/吨，上涨2.7%；美油收于61.02 美元/桶，上涨4.7%，布油收于63.91 美元/桶，上涨4.3%。

    　　（二）景气向下

    　　1、外贸：美国进口高频边际回落。从海运进口提单数据看，美国进口金额和数量环比有所回落。5 月1 日当周，美国进口金额环比-20.1%，上周为20.6%，其中从中国进口金额环比-27.9%，上周为7.3%；美国进口集装箱环比为-12.9%，上周为7%，其中从中国进口集装箱环比-19.8%，上周为4%。

    　　2、物价：国内大宗偏弱。动力煤、焦煤、螺纹、水泥、玻璃价格继续下跌。

    　　山西产动力末煤(Q5500)秦皇岛港平仓价、京唐港山西主焦煤库提价分别下跌3.1%、4.3%。螺纹钢上海现货价、全国水泥价格指数、南华玻璃指数下跌1.6%、2.4%、4.4%。

    　　 债券发行：二季度新增专项债发行计划已披露超万亿。截至5 月9 日，28 个地方披露了5 月/Q2 地方债发行计划（含已知发行），其中新增专项债发行计划已披露4017 亿/10452 亿（2024 年同期，已披露地区实际发行4238 亿/7339 亿）。

    　　 利率：降准降息后，资金利率偏低。截至5 月9 日，DR001 收于1.4908%，DR007收于1.5409%，R007 收于1.5805%，较4 月30 日环比分别变化-29.45bps、-25.77bps、-25.91bps。

    　　 风险提示：经济数据更新不及时。